Dit fenomeen (ook wel het Big Number fenomeen genoemd) is 1 van de belangrijkste elementen in het daytraden. Wat het juist is kan ik onmiddellijk duidelijk maken met een voorbeeld. Kent U een belegger die naar zijn bank belt en zegt: koop mij 1000 stuks van aandeel X als de koers onder de 32 3/256 zakt? Neen , natuurlijk niet. Men is geneigd om vrij ronde getallen te gebruiken natuurlijk: Verkoop op 12 of koop onder de 98 bijvoorbeeld.....

Stocks die zwaar getrade worden en die vrij traag zijn (zoals een CSCO, ORCL, SUNW of MSFT bijv.) gaan op ronde getallen of grote fracties heel dikke ASK-levels vertonen op die niveaus. Soms zie je dan blokken van meer dan 20 participanten. Tesamen kunnen zij soms honderdduizenden aandelen op dat prijslevel verkopen, juist door de hierboven beschrevenn beleggers-attitude. (En we verwachten niet dat dit zal veranderen wanneer alle aandelen in decimalen zullen geprijsd worden).

We lijsten deze barrieres in volgorde van sterkte:

• de 100-tallen (100, 200, 300,enz.)
• de 50-tallen (50, 150, 250, enz.)
• de 25-tallen (25, 75, 125, 175 enz.)
• de 10-tallen (10, 20, 30, 40, 60, 70, enz.)
• de 5-tallen (5, 15, 35, 45, 55, enz.)
• de 2.5-tallen (2 1/2 , 7 1/2, 12 1/2 ... 32 1/2 , 37 1/2, enz.)
• de 1-tallen ( 1,2,3,4,6, 7, 8, ....21, 22, 23, 24, 26, enz.)
• de half-tallen (1 1/2 , 3 1/2 .... 30 1/2 , 31 1/2, 33 1/2, 34 1/2 enz.)
• de kwart-tallen 1 1/4, 1 3/4, .... 13 1/4, 13 3/4 enz.)

Heel wat aandelen zijn niet in staat door die dikke prijslevels door te breken, zeker wanneer het aandeel al een run-up achter zich heeft of de marktcondities niet echt supportief zijn. Wanneer een aandeel erin slaagt toch de barriere van een echt groot getal te doorbreken (een 10-tal bijvoorbeeld), verliest het meestal stoom en loopt te pletter op de volgende grote fractie, zijnde de 1/4 barrierre. De 5/16 is daarom een erg mooie fractie in een aantal opzichten. Het grote getal heeft de neiging bij een opwaartse beweging heel wat van de KOOPDRUk te absorberen en bij een neerwaartse beweging heel wat VERKOOPDRUK te absorberen. De meeste grote aandelen hebben vooral walls (dikke prijslevels) op de 1/4, de 1/2 en de 3/4. Wanneer 1 van deze levels onder hoog volume doorbroken wordt zal het aandeel waarschijnlijk stilvallen ('stallen') vlak voor of op het volgende level. Kijk op het einde van de dag naar een groot aantal aandelen en hun high of the day: het zal U opvallen dat de meeste een high hebben neergezet, NET 1/4 boven een rond getal. De lows of the day liggen meestal ongeveer 1/4 ONDER een rond getal. Toeval? Ik denk het niet....

Hoe kunnen we nu van dit fenomeen gebruik maken om te shorten? (Het spreekt vanzelf dat we het gegeven ook in ons voordeel kunnen gebruiken om long te gaan ). We gaan ervan uit dat we short in een aandeel zijn gegaan op 29 13/16. Waar gaan we onze stoploss zetten? Op de 30 zelf is natuurlijk geen goed idee. Je wil je stop kwijt BOVEN al het sellvolume dat zich op 30 zal afspelen. Zodoende buffert de 30-zone de kans dat je stop wordt geraakt en dan de boel opnieuw naar beneden komt (shake-out). Feitelijk moet je je stop kwijt boven de 30 1/4 want als het aandeel de 30 breekt is de kans groot dat het OP de 30 1/4 te pletter loopt. Hou natuurlijk de grootte van je stop in het oog. Het is hier duidelijk een kwestie van risico-afweging. In elk geval is een stop op 5/16 de beste bescherming tegen een move boven het hele getal die waarschijnlijk een kort leven beschoren is. Tussen haakjes: hoe SNELLER een aandeel door een groot getal doorschiet, hoe GROTER de kans dat het 'stallt' tegen de 1/4 fractie. Immeers: Als het aandeel verschillende keren heeft geprobeerd door een rond getal te breken is een deel van de buffer reeds geabsorbeerd en bewijst het aandeel over veel momentum te beschikken. De 1/4 barrierre zal dan waarschijnlijk sneuvelen.

(nota: MM's weten dat heel wat mensen stops plaatsen vlak onder/boven ronde getallen en zullen proberen de level even te doorbreken om die stops mee te pikken... denk daaraan!).

Hoe kunnen we aan de hand van deze 'wetmatigheid' goeie entrypunten voor onze shorts bepalen? Er zijn 2 manieren van aanpak: de aggresieve en de conservatieve...

Aggressief:
we gaan short VLAK ONDER het ronde getal ergens rond de 11/16 - 15/16.

Conservatief:
we gaan ervan uit dat het aandeel het ronde getal EERST breekt om te stallen op de 1/4 erboven. We gaan dan dus ergens short van 1/16 - 1/4 BOVEN het ronde getal.

Samengevat met als voorbeeld een aandeel op 30$:

Aggressief:

• short-entry 29 11/16 tot 29 15/16
• stop op 30 1/16 (tight) -> meer kans op shake out, small loss bij stop-hit
• of stop op 30 5/16 (wide) -> minder kans op shake out, bigger loss bij stop hit
• Kans op fill groter dan bij conservatieve approach

Conservatief:

• short-entry 30 1/16 tot 30 1/4
• stop op 30 5/16
• Kans op fill kleiner dan bij aggresieve aanpak.

Voor de volledigheid passen we het systeem toe op long-posities (ook weer vb. aandeel 30$) :

Aggresief

• Long-entry 30 1/16 tot 30 5/16
• stop op 29 15/16 (tight) -> meer kans op shake out, small loss bij stop-hit
• of stop op 29 11/16 (wide) -> minder kans op shake out, bigger loss bij stop hit
• Kans op fill groter dan bij conservatieve approach

Conservatief

• Long-entry 29 3/4 tot 29 15/16
• stop op 29 11/16
• Kans op fill kleiner dan bij aggresieve approach.

Laat ons eens een paar voorbeelden bekijken waar we het "Big Number"-effect aan het werk zien.



In fig.1 vinden we een intraday chart terug van HTCH, een semiconductor-aandeel. Als U de chart bestudeert zal U merken dat enkel de aggresieve shorter een fill zou hebben gehad omdat de 20 (Big Number) zelfs nooit werd gehaald. Rekening houdend met marktcondities, verkoopsdruk en de normale range van een aandeel moeten we trachten in te schatten wanneer de sellers de buyers beginnen te overtreffen. De conservatieve shorter moet soms het aandeel 'chasen' naar beneden omdat een entry BOVEN het gehele getal niet mogelijk was. Dat is altijd gevaarlijk. Maar als hij WEL gevuld wordt boven het gehele getal verwerft hij zich praktisch een perfecte entry. Je kan je natuurlijk de vraag stellen : jamaar de shorter had al vlak boven 19 short kunnen gaan. En die zou dus uitgestopt zijn. IEDEREEN stapt wel eens op een slecht moment in en het is dus ERG belangrijk een goede stoploss te plaatsen die een goede bescherming biedt tegen een shake-out en tegelijk het riscico van groot verlies beperkt.

In het geval van HTCH zouden we onze stop hebben geplaatst op 20 1/16 of 20 5/16. In geen van de twee gevallen zou hij geraakt zijn. Alhoewel: Sommige traders nemen liever het risico op een additionele 1/4 loss dan te worden uitgeschud net op het moment dat het aandeel weer naar beneden draait. Dealers choice dus.



In onze tweede voorbeeld (fig. 2)is de kracht van het fenomeen nog duidelijker. QTRN is een aandeel dat af en toe uitbreekt om een mooie run te maken en dan weer naar beneden te komen om opnieuw een tijdje te dobberen. Op deze dag in ons voorbeeld start de run-up op 16 11/16. Toen het bijna de 20 bereikte had het dus al heel wat weg afgelegd. In dit geval ging alles erg snel en er was zelfs geen duidelijke reden te vinden voor de uitbraak. Maar toen het aandeel de 20 naderde creeerde zich een schitterende short-opportuniteit. Bestudeer de chart en kijk wat er gebeurt met QTRN rond de 20. Het volume lag niet zo hoog als bij HTCH in ons vorig voorbeeld. Maar QTRN ging WEL door de 20 en liep dan te pletter op de 20 1/4 met een hevige reversal als gevolg. Daarna: bye bye QTRN. (Tussen haakjes: kijk hoe een aantal 1/2-levels werken als support tijdens de sell-off).

Zoewl de aggresieve shorter als de conservatieve zouden hier een fill hebben gekregen. De aggresieve shorter met een stop op 20 1/16 zou zijn uitgestopt. Een stop op 5/16 zou echter gehouden hebben.

Elke daytrader vandaag moet vertrouwd zijn met de meest gangbare shortstrategieen. We zitten nog steeds in een bear-market en aandelen komen 3x zo snel naar beneden dan ze up gaan. Market Makers gaan short en geven buysignalen aan kopers om lang te gaan. Het gevolg laat zich raden. Zelfs al hou je niet van shorten: wanneer je het onder de knie krijgt kan het je helpen om ook betere exits en entries te kiezen voor je long posities.

Keep your timeframes: schakel niet over van een intraday-trade naar een swing of een belegging wanneer het aandeel zich tegen jou keert. U stelt zich bloot aan gaps de dag daarop en als shorter kan dit erg nare gevolgen hebben. Keep your stops dus en ga nooit in margin met je hele portefeuille short overnacht.