We hebben het nog al over gaps gehad in onze lessen. Opening Gapging is een erg belangrijk fenomeen op de markt. We spreken over GAPS wanneer de openingsprijs bij de sessie van vandaag afwijkt van de sluitingsprijs van gisteren. (Hetzelfde geldt voor een index natuurlijk).
Wanneer de koers (index) vandaag HOGER opent dan de sluitingskoers spreken we over een GAP UP. Opent de koers (index) lager dan spreken we over een GAP DOWN. Gap ups worden meestal veroorzaakt door euphorie waarbij buyers na de sessie of in de premarket instappen en de prijs opdrijven. In het geval van een gap down gebeurt natuurlijk net het tegenovergestelde. Als de sessie opent met een gap-up (gap-down) stappen er meestal nog onervaren buyers (sellers) in . Op dat ogenblik staat de trader voor een dilemma: Trade ik de Gap? Fade ik de Gap? Blijf ik op de zijlijn?
TRADE 'EM
Een opening gap in de richting van de trade (longs/gap up of shorts/gap down) is een teken van sterkte of zwakte in geval van shorts. MAAR... MAAR ... MAAR: de marktcondities MOETEN in-sync zijn en de gap mag niet te groot zijn. En hier zit het venijn. Wanneer kunnen we over de juiste marktcondities spreken? En wat is 'groot'?
Marktcondities kunnen we herkennen aan onze internals: Advance/decline, Up/Down volume, Tick, Trin en Futures. De trend hier moet DUIDELIJK zijn. Zijn ze dat niet dan maken we kans op een reversal.
'Te groot' hangt zuiver van het aandeel af. Een aandeel dat in 1 week tijd normaal een range van 3$ heeft en opent met een gap up van 2$ is duidelijk overextended. Die gap is te groot.
Een aandeel dat een range heeft intraday van 4$ en een gap heeft van 1$ heeft een 'kleine'gap.
TA speelt natuurlijk ook een rol: zit het aandeel vlak tegen resistance of zit het op support na zijn gap. Wanneer het aandeel bij een gapdown op support is terechtgekomen stappen we natuurlijk niet short in. Andersom: wanneer het aandeel door zijn gap-up tegen resistance duwt stappen we natuurlijk niet LONG in. De trade wordt in dit geval gewoon genegeerd.
Fig 1.
Merk de sterke trend op die CBST had begin 2000. Mid-februari begint het aandeel aan een pullback. Zowel markt als biotech sector zijn op dat ogenblik in sterke uptrend. de gap van 0.75 punten (a) was niet buitengewoon voor het aandeel (daily range 2-3$). de gap tekende zich af ver beneden het technisch level van de vorige high (b).
Fig.1:
De TWEEDE entry:
Zeker in choppy markten (zoals vandaag) is het soms raadzaam te wachten gedurende de eerste 5-15 minuten om te kijken of de trend zich doorzet. De TWEEDE entry is dan de high boven de high van die eerste minuten. Voordeel van deze techniek is dat je niet gevangen wordt op de high (long) of low (short) wanneer de gap zich onmiddellijk sluit. Nadeel van de techniek is dat je een goede trade-kans en $$$ mist als het aandeel runt en niet meer omkijkt.
FADE 'EM
Fig 2.
Fig.2:
We spreken dan van de Gap en Trap.
De trader zal dan de gap FADEN (ingaan tegen de trend) met een erg korte stop vlak boven de gap of onder de gap.
Dus igv. gap down: we gaan LONG met stop onder de gap.
Dus igv. gap up: we gaan SHORT met stop vlak boven de gap.
Fig 3.
Een mooi voorbeeldje was KIDE (4 Kids Entertainement) ten tijde van de pokemon-rush.
Fig.3:
Het aandeel heeft een gap-up op zijn all-time high (a)wanneer de laatste kopers het aandeel aanschaffen. HET moment hier om short te gaan maar natuurlijk ook om UIT de positie uit te stappen.
Faden wil dus zeggen: posities nemen tegen de trend van de gap in: long gaan bij een down-gap en short gaan bij een up-gap. De kans op een goede fade-entry verhoogt wanneer de gap ingaat TEGEN de markttrend. Meer succes dus op een goede fadetrade wanneer:
- de markttrend sterk UP is en we hebben een gap down... GO LONG op de gap
- de markttrend sterk DOWN is en we hebben een gap up... GO SHORT op de gap
Een goede strategie is uitgetekend in Fig.4
Fig 4.
Fig.4:
Een aandeel is in een sterke uptrend en heeft een pull-back. Het heeft een gapdown bij de open (a) en start dan een run (b). Dit ZOU een goeie intraday swing kunnen zijn waarbij we het aandeel kopen bij opening en onze stop plaatsen onmiddellijk onder de gap. Als het aandeel verder doorzakt nemen we een klein verlies. Als het aandeel runt hebben we hem bij de staart vanaf het begin.
Fig 5 en 6.
Fig 5. is een meer algemeen voorbeeld van de Nasdaq zelf. Op punt a gapt de index met een gap up om onmiddellijk te keren en zijn downtrend verder te zetten.
Fig.5:
Kijk hoe VRTS op diezelfde dag reageert in Fig 6.
Fig.6:
Na een bounce te hebben neergezet gapt het aandeel up op zijn high om dan zijn melt-down verder te zetten.
IGNORE 'EM
Zoals we al hebben aangestipt in onze eerste paragraaf zullen we gaps negeren als de marktcondities of andere elementen niet in ons voordeel zijn.
Een voorbeeld waarbij we de gap zouden negeren is LRCX in fig. 7.
Fig 7.
Fig.7:
Het aandeel trekt terug met een pullback (a) om dan met een gap-up van meer dan 8% te openen (b). Duidelijk extended voor dit aandeel. De gap zit vlak bij de vorige high (c). Hier de trend volgen en de gap traden long zou erg risicovol zijn. No trade dus... Ook al zien we achteraf hoe LRCX zich niets van dit alles aantrekt en wel degelijk een run door de C-high opzet.
