Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
De markt maakt het ons niet gemakkelijk de laatste weken. Dat is ook een beetje logisch in die zin dat we ons op een kantelpunt bevinden: gaan we doorstijgen of gaan we doorvallen. Zeker de Tech-indexen zijn duidelijk overkocht. Maar het kan natuurlijk nog altijd 'overkochter'. Dat gevecht wordt op dit ogenblik uitgevochten.
Ons voorkeursscenario van vorige week was goed op weg om zich volledig af te wikkelen begin van de week. Maar dat was blijkbaar zonder de Compx gerekend. We hadden vorige week al gewaarschuwd voor die divergentie en deze week was het dus weer prijs. Alles wilde dalen, de Compx hield de 1600- steun en heel de zaak maakte opnieuw een bounce. Interessant maar erg moeilijk voorspelbaar zoiets. In elk geval was het een mooi bewijs dat de Bulls nog altijd de horens niet kwijt zijn.
De verschillende lijntjes op onze grafieken (VIX = weekly chart):
Wat zien we?
Er is feitelijk veel te zien op de grafieken van deze week. Of dat dit de voorspelbaarheid ten goede komt is een ander paar mouwen. We lopen gewoontegetrouw de indexen af en proberen uw aandacht te vestigen op een paar fenomenen.
De COMPX: vormt maandag een rode candle met een weliswaar nauwe range die ons doen vermoeden dat er wel degelijk verkoopdruk is en dat ons scenario zich gaat voltrekken: een val naar de neklijn (onderste magenta lijn) en daarop volgend een sell op het flauwe kop-schouder patroon (op de Compx is dit niet echt uitgesproken). Belangrijk in heel deze affaire is het feit dat de andere indexen zich op dat ogenblik al op hun neklijnen bevinden. Dinsdag vallen we in de pre-market door deze steunen. De break van de neklijnen op de andere indexen is daardoor een feit. De Compx echter zit daar nog boven. In de loop van de sessie vallen alle indexen door en de Compx arriveert nu ook op die magenta lijn die samenvalt met de 1600 zone. De markt twijfelt, de sellers drogen op en alle indexen bouncen onder hoog momentum, doen daarbij de sell teniet en stijgen door de opening van de sessie om uiteindelijk op de highs af te sluiten. Dit wordt een test-patroon genoemd. Die heeft de vorm van een scherpe V op de intraday grafiek. Kenmerkend voor een testpatroon is de nieuwe low die gevormd wordt en die dan gevolgd wordt door een scherpe kering. De dagcandle die een V-patroon meestal vormt is een hammer (candle met lange onderste schaduw en geen bovenste schaduw). De steun die door dit soort pivot (draaipunt) gevormd wordt is over het algemeen niet sterk. We houden dit in het achterhoofd. Woensdag zien we een tweede groene candle op de Compx die de eerste dus confirmeert. De index neemt vlot de 20 ma terug en sluit opnieuw af op de highs. De vorige high op de daggrafieken is niet ver meer af. Op vrijdag loopt de index zich op die high te pletter en vormt een erg nauwe candle (nagenoeg een dogi -> open=close). De dogi KAN op een kering wijzen. Merk de lange bovenste schaduw op van die candle. Die wijst duidelijk op verkoopdruk. De drie toppen samen KUNNEN op een tripple top wijzen. Dat is een erg bearish patroon. Deze week was de Compx veruit de sterkste koe uit de stal.
De NDX: Loopt achter op de Compx en ook dat kan wijzen op een verzwakking van de markt. De big-caps bewegen altijd eerst. Merk op hoe de NDX op dinsdag WEL door die neklijn valt en feitelijk een belangrijke steun verliest. Maar onthou dat het altijd de SLUITING is die telt. Wat er binnen de candle gebeurt is minder van belang. En we zien hoe de NDX afsluit BOVEN die belangrijke steun (de magenta lijn). De volgende dag confirmeert de boel. Vrijdag loopt de index zich te pletter tegen de dalende zwarte trendlijn en wordt teruggefloten. Ook daar zien we een lange bovenste schaduw en een nauwe range candle. ALS de index hier opnieuw naar de magenta lijn valt vormt er zich een dalende wimpel (dalende highs, gelijke low). Dat is een bearish patroon. De index heeft nog een paar troefkaarten achter de hand: de 20 ma zit nog onder de koers en de koers bevindt zich nog binnen het stijgend trendkanaal waarvan de onderkant wordt afgebakend door de stijgende groene lijn.
Dow en S&P500: de Dow en S&P waren zwakker dan de techs heel de week door. Dat is te merken aan een aantal zaken: ze vielen het verste door de neklijnen, zijn bij de confirmatiedag (woensdag) niet echt in staat de 20 ma's terug te nemen en sluiten er donderdag ONDER af. Ze vormen niet echt nauwe range candles maar vallen wel degelijk verder terug. Ze bevinden zich wel binnen het stijgend trendkanaal. Belangrijk is wat zich op de Dow heeft afgespeeld: we zien hoe die dinsdag die test overleeft en donderdag uit de dalende vlag komt die de afgelopen 14 dagen is gevormd. U merkt op de grafiek al die candles op die netjes na mekaar naar beneden komen tegen de 5 ma. Dat is een dalende range (tussen de twee fijne zwarte lijntjes). Donderdag breekt de index uit die range en is even sterk. Het feit dat dit donderdag NIET werd geconfirmeerd is geen al te best teken. Als de markt doorgaat hou dan wel die bovenste magenta lijnen in de gaten bij deze indexen. Daar is de kans op schoudervorming nog altijd erg groot.
De SOX: De Sox zwalpen nu ergens tussenin. Merk op hoe die al een tijdje uit het stijgende trendkanaal zijn gevallen. Ze doen een bounce-poging maar waren niet in staat op donderdag om die 20 ma terug te nemen. Ze sluiten eronder af.
De VIX: Opmerkelijk hoe de VIX die lows blijft testen. Het ZOU kunnen dat zich daar een dalende wimpel aan het vormen is. Merk op hoe die highs altijd lager worden en hoe de low gelijk blijft. Een dalende wimpel wijst op een DALING. Maar als de VIX DAALT dan STIJGT de markt.
Conclusie:
Groene lichten en rode lichten. Dat klopt natuurlijk met het algemene marktbeeld dat we zien en wijst op het Bull-Bear gevecht. We durven dan ook niet echt een voorspelling doen al is onze bias eerder Short dan Long. We weten 1 ding in elk geval: LONGS op dit niveau zijn absoluut te vermijden. Het risico daarvoor is gewoonweg te groot. Boven de highs van vorige week maken de indexen een kans maar de S&P en de Dow kunnen dan op hun beurt roet in het eten gaan gooien net zoals de Compx dat deze week heeft gedaan. We sommen de groene en rode lichten nog even voor U op:
Wijzen op een mogelijke daling:
De VIX zit nog altijd op steun
Dow, S&P en Sox sluiten af onder de 20 ma.
De Compx vormt mogelijks een tripple-top.
De NDX werd teruggefloten tegen de dalende trendlijn en kan zelfs een dalende wimpel vormen .
Vrijdag sloten we af op de lows wat meestal geen goed teken is.
De candles op Compx en NDX zijn mogelijk keringcandles.
Vorige week was een low-volume week. De vraag kan gesteld worden in hoeverre de stijging als significant mag beschouwd worden.
Wijzen op een mogelijke stijging na een kleine pullback:
Met uitzondering van de SOX hebben alle indexen de stijgende trendlijn nog die de onderkant van het stijgend trendkanaal afbakent.
De Compx en de NDX bleven vrijdag boven de 20 ma.
De Dow en S&P houden de steun nog (9000 en 970 respectievelijk). Een bounce is nog altijd mogelijk. (Ook de Compx zit nog altijd boven de belangrijke 1600 maar die is al zwaar getest wat de steun minder betrouwbaar maakt).
De Vix test voor de derde keer de steunlijn en kan die breken
De schouderhoogte van Dow en S&P (respectievelijk 9200 en 1008) kunnen als een magneet werken.
BOVEN de highs van vorige week is een break mogelijk. De stijging zou dan geconfirmeerd worden wat shorters uit positie zal jagen en kopers KAN aantrekken.
Conclusies trekken is dus niet zo eenvoudig. Komt daar nog bij dat we in de periode van de winstwaarschuwingen zitten EN dat de economische cijfers duidelijk NIET aan de beterhand zijn zoals eerst was gesteld. Maandag kan mogelijk de toon zetten voor de rest van de week maar het verdikt volgt waarschijnlijk later. We zien immers dat de indexen zich nog in het stijgende trendkanaal bevinden. Zolang de Techs die onderste trendlijn houden kan het nog altijd opnieuw verder stijgen. Maar als de Techs NU falen is het hek waarschijnlijk van de dam: het patroon op de Compx wordt dan te duidelijk en heel wat traders zullen waarschijnlijk uit positie stappen. Ons voorkeurscenario is dus SHORT maar die MOET eerst geconfirmeerd worden. We riskeren immers weer hetzelfde fenomeen als vorige week met divergentie alom. Zolang de indexen niet synchroon bewegen blijft dit een erg moeilijk punt.
LONGS zijn uit den boze TENZIJ de highs van vorige week overstegen worden. De kans op een break bestaat dan en die is long te traden maar het risico blijft groot omdat Dow en S&P zich nog onder de schouderniveau's bevinden. No pain no gain however!!! Wil je toch longs riskeren doe dat dan op de 20 ma van de techs of op de onderkant van het trendkanaal. Hou in elk geval je stops bij longs dan erg kort.
Trade safe!
Nostromo