Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....

Vorige week schreven we in onze nieuwsbrief dat er feitelijk niet echt veel veranderd was t.o.v. de week daarvoor. Ook vandaag kunnen we dat zeggen en verwijzen naar de nieuwsbrief van vorige week. Als U de grafiekjes van dit weekend vergelijkt met die van vorige week zal U dat snel duidelijk worden.

Er mag wel rustig gesteld worden dat deze 14 dagen ronduit brutaal waren. Want dat is het juiste woord. Ik volg nu al elke tick van de markt sinds begin 2000 en nog nooit heb ik een markt gezien die zich zo gedraagt als nu. Het is niet onmiddelijk het gedrag op zich dat echt ongewoon is maar wel de duur ervan: al 10 sessies na elkaar wordt elke dag gekenmerkt door wispelturigheid, geen follow through (een beweging zet zich niet door), laag volume, geen confirmatie, divergentie tussen de indexen, gemengde signalen en valse breaks. U weet dat we einde kwartaal nogal eens verwittigen bij het verstrijken van de opties omdat die dagen altijd zo moeilijk te traden zijn. Het lijkt erop nu dat we al 14 dagen in optie-expiratie zitten, zo erg is het.

Wat is hier nu de reden van? Het Irak-verhaal, heel duidelijk. U geloof het of niet maar deze markt wil absoluut op. Langs alle kanten liggen koopjesjagers op de loer. Bij elk spiertje goed nieuws doet zich onmiddellijk een stevige bounce voor. Maar heel het Irakverhaal en nu de recente ontwikkelingen met Korea houden de schrik erin. Niemand is bereid lang posities te houden en bij het minste teken van onraad of bij de minste weerstand wordt winst genomen en gaat men short.

Zoals we al heel de week in onze TA hebben aangegeven is de beste positie in deze marktomgeving GEEN positie. Zelfs erg ervaren traders hebben het moeilijk om deze dagen door te komen als ze durven positie nemen. Het enige wat deze markt toelaat zijn scalps (erg korte trades) en die zijn zelfs niet zo velig als vroeger. Het is misschien dan wel een harde leerschool op het ogenblik, het goede nieuws is dat het niet erger meer kan worden. Iemand die in deze marktomgeving de knepen leert, krijgt genoeg bagage om alle omstandigheden het hoofd te kunnen bieden.

We nemen er zoals gebruikelijk onze grafieken bij. We sommen de verschillende lijntjes even voor U op:

• De blauwe kronkelende lijn is de 20 ma
• De rode kronkelende lijn is de 5 ma
• De gele en zwarte kronkelende lijntjes zijn respectievelijk de 100 en 50 ma
• De horizontale rode lijnen zijn de schouders van het kop/schouder patroon
• De magenta horizontale lijnen zijn de neklijnen van het kop/schouder patroon
• De groene lijnen zijn steunlijnen die refereren naar vroegere draaipunten (pivots) die op deze grafiekjes wel niet te zien zijn.
• De schuine zwarte lijnen zijn trendlijnen.
• (toegevoegd) Een horizontale zwarte lijn bij de Dow

Wat zien we?

De Dow heeft heel de week verder bepaald. Kijk hoe de bovenkant van de range bij de Dow, aangeduid in de zwarte rechthoek, uiteindelijk niet begaf en we daardoor de laatste drie dagen verder zijn doorgezakt. Opvallend is ook de onderkant van de range: de Dow schuift netjes langs onze schuine onderste trendlijn naar beneden. Wat opmerkelijk is: de Techs maken diezelfde schuine beweging waaruit we mogen concluderen dat die wachten op een sterk signaal van de Dow om onmiddellijk te stijgen. De S&P is een beetje een verhaal apart maar ook daar zien we dat die onderste trendlijn een belangrijke rol speelt.

De Compx is nu gearriveerd op een steunlijn (groene lijn). Gaat dit genoeg zijn om de markt tijdelijk te laten keren? Is de Dow in staat om het belangrijke steunniveau (de 8000) terug te nemen? Want na gisteren ziet dat er twijfelachtig uit. Vallen we verder door naar de october lows? Allemaal goede vragen maar ik moet U het antwoord schuldig blijven. We blijven uitkijken naar een kortstondige stijging maar dat we de october lows nog gaan terugzien is o.i. onvermijdelijk ALS het Irakverhaal niet snel duidelijk wordt. Als er WEL duidelijkheid komt in het Midden Oosten zou de reactie wel eens hevig kunnen zijn. Een stevige stijging zit er dan zeker in. De verdere ontwikkelingen op het slagveld zullen dan bepalend zijn: als Amerika dreigt verwikkeld te raken in een langdurig conflict gaat de markt nog zware tijden tegemoet.

Buiten de lows van october en de huidige steunzones zien we niet echt veel steun van betekenis. De Techs kunnen nog naar de onderste trendlijnen. Waar de Dow en S&P dan ondertussen zijn aanbeland is een groot vraagteken. 

Neem even de moeite om ook de grotere tijdframes te bekijken. De weekgrafieken hieronder zien er ronduit slecht uit vooral omdat de Techs daar deze week nog belangrijke ma's zijn kwijtgespeeld. Als we de maandgrafieken bekijken (die we hier niet tonen) slaat de schrik ons om het hart als we DAAR onze TA toepassen: als de indexen nu daar naar de onderste trendlijn terug moeten kan het nog veel, veel lager dan de october lows. Maar zover zijn we nog niet.

Let op de magenta horizontale lijn. Die hadden we absoluut niet mogen kwijtspelen. Dat is toch gebeurd en ze terugnemen zal absoluut niet eenvoudig zijn. Merk de relatieve sterkte van de Techs op: zij houden de groene steunlijn, maar Dow, S&P en Sox zijn die steunzone al kwijt. Als de Techs ONDER de groene lijn verzeilen (de huidig niveaus zeg maar) is het hek waarschijnlijk van de dam. De kans dat dit in 1x gaat gebeuren is echter klein. Daarom verwachten we de laatste twee dagen toch minstens een poging van de Compx en de NDX om dit niveau,zij het tijdelijk, te houden. 

   

Conclusie:

De Compx is gearriveerd in een steunzone en het wordt bangelijk afwachten of die een vuist kan maken. De lange termijn grafieken wijzen zonder twijfel naar het zuiden maar we blijven waarschuwen voor mogelijke 'snap back' rally's of zogenaamde relief-rally's. Een klein vleugje goed nieuws kan de shorters massaal laten coveren en koopjesjagers laten instappen.

We voelen relatieve sterkte bij de Techs die jammer genoeg door een erg zwakke Dow en een erg zwakke S&P teniet gedaan wordt. Zolang de Dow geen tekenen van sterkte vertoont maakt deze markt geen kans. Bij een snap-back rally blijft de strategie dezelfde: short de bounce bovenaan tot de markt het tegendeel bewijst. Wacht bovenaan op confirmatie: dit soort bearrally's kan erg hevig zijn. Gevangen zitten in een short bij een rally onder momentum kan erg pijnlijk zijn als de juiste beslissingen niet snel worden genomen. Hengelen naar de exacte top zal U meestal alleen maar geld kosten. Wacht totdat er lower highs of lower lows worden gemaakt en de uptrend keert naar een downtrend. 

Zolang de markt niet duidelijk richting kiest blijf je best op de zijlijn staat. Deze situatie kan niet blijven duren. Wacht geduldig op de juiste kans. De markt geeft teveel signalen van relatieve sterkte om veilig te kunnen shorten en is te zwak en te wispelturig om veilig te kunnen longen. Het is dus wachten op 2 mogelijke scenario's:

• De markt zakt zwaar door onder paniekverkoop. Lig dan op de loer voor een snap-back rally onder hoog volume en momentum. Dit soort bounces heeft meestal de vorm van een V. (V-shape rally). Hou in dat geval de eerste echt grote weerstand in de gaten en stap daar uit. De breeklijn op de weekgrafieken (zie nieuwsbrief) zijn eventueel een target.

• Als de markt er toch in slaagt te stijgen zonder echt verhoogd momentum, wat vanop de huidige niveaus best zou kunnen gebeuren, wacht dan rustig op een zware weerstand, wacht op confirmatie bij een kering en ga short. Is het momentum en het volume bij de stijging hoog genoeg, dan kunnen ervaren traders de bounce long scalpen.

De grote vijand nu is nieuws. Stap niet in positie zonder effectief uw stops te plaatsen. Als er nieuws komt en je zit in de verkeerde positie stap dan ONMIDDELLIJK uit. Deze markt is als een veer in mekaar gedrukt. Als het juiste nieuws of voorval, of zelfs gerucht de beursvloer bereikt kan de beweging die erop volgt erg hevig zijn. Voorzichtig!

  

Safe trading...

Nostromo