Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We halen deze week perfect de eerste targets die we in onze nieuwsbrief van vorige week hadden aangegeven en dat is goed nieuws. Het slechte nieuws zou kunnen zijn dat het niet meer was dan dat. In de loop van deze analyse proberen we U dat duidelijk te maken waarom dat slecht nieuws zou KUNNEN zijn. Opgelet: de TA blijft ERG bullish. Als we de grafieken bekijken dan wijzen die allemaal zonder 1 uitzondering keihard op een verder doorstijgende beurs. Maar de markt zou de markt niet zijn als er zekerheden zouden bestaan. We zullen daarom in deze nieuwsbrief zeker de nodige aandacht besteden aan alternative scenario's. Het is dan aan de trader om de risico's in te schatten en te bepalen of hij/zij die wil dragen of niet. Dat is altijd zo geweest en dat zal altijd zo blijven.
We hebben opnieuw voor de daggrafieken gekozen maar bekijk zeker ook de weekgrafieken van de indexen. We komen daar later nog op terug. Als we zeggen dat we bullish zijn dan baseren we ons daarvoor altijd op onze grafieken en TA. De beurs wordt echter niet gedreven door Technische Analyse maar door sentiment. De afgelopen stijging werd/wordt veroorzaakt door de war-rally en de cijferperiode. Het Irakverhaal is (eindelijk) wat ons betreft afgelopen. De resultatenperiode is dat nu nagenoeg OOK en daar maken we ons wat zorgen om. Gaan er nu nog kopers opduiken die gemotiveerd genoeg zijn om deze beurs hoger te brengen. En dan hebben we het niet over de klassieke laatkomers maar het ECHTE geld. Misschien is de sterke prestatie van de afgelopen weken voldoende om vervolg te creeren. Maar misschien is dat niet zo en drogen de kopers op. De economische cijfers de afgelopen weken waren absoluut net rooskleurig dus we moeten toch rekening houden met een scenario waarbij de rekening kan gepresenteerd worden.
Overal deze week en vorige week kon je lezen en horen dat deze markt overkocht was en aan een zware daling zou beginnen. Er zijn er veel die zeggen dat de rally een typische bearmarketrally was die nu is afgelopen, dat we de highs hebben gezien en dat we terug naar de lows moeten. Ik ben daar absoluut niet van overtuigd. We zijn in de loop van de week bullish gebleven en de actie op de beursvloer gaf ons op dat vlak gelijk. Wat we gezien hebben was voorspelbaar en technisch gezien perfect consistent.
Onze TA nu :
De verschillende lijntjes op onze grafieken:
Wat zien we?
We splitsen onze kommentaar op in 3 delen: de Techs (Compx, NDX en SOX) , de S&P samen met de Dow en de VIX.
De Techs: We hebben er al dikwijls op gewezen dat een sterke trend af en toe moet pauzeren en corrigeren. Indexen en koersen kunnen niet in een rechte lijn stijgen of dalen. Wat we deze week gezien hebben is duidelijk een correctie in de tijd waarbij alles zich in een vrij nauwe range opzij beweegt. Bekijk de candles per dag en we merken twee belangrijke dagen op: dinsdag en donderdag. Dinsdag is de dag waarop de indexen proberen higher highs te zetten en daarbij proberen uit de range te breken. Die higher highs worden wel degelijk gevormd wat niet onbelangrijk is. Dit houdt de uptrend intakt. Woensdag wordt getwijfeld en moeten we wat terug. Donderdag is D-day: de indexen openen ONDER de 5 ma, wat altijd gevaarlijk is en dreigen van een correctie in tijd door te slippen naar een correctie in koers. Vrijdag echter wordt de zaak recht gezet: de erg belangrijke steunen die donderdag niet werden gebroken houden en de bulls proberen de indexen opnieuw hoger te brengen. DAAR knelt hem het schoentje: er worden GEEN higher highs meer gevormd. We sluiten wel opnieuw boven de 5 ma daily af. De stijging vrijdag was voor een groot deel gebaseerd op de sterke cijfers van chipmaker NVidia. Meestal is dit soort effect een kort leven beschoren. Of dat goede nieuws nog doorwerkt begin volgende week valt nog te bezien. Maar vrijdag bewijst wel degelijk dat de bulls zoals we hadden verwacht nog altijd op de loer liggen. Neem even de tijd nu om alle indexen op de WEEKgrafiek te bekijken. We zien op nagenoeg alle indexen dat er vlak tegen de weerstand die door ons vorige week werd aangegeven nu nauwe weekcandles werden gevormd. Het zijn geen echte dogis maar ze wijzen in elk geval op dalend momentum. Ondertussen is 1 ding wel duidelijk: als de highs van de afgelopen week sneuvelen bestaat de kans dat we naar onze tweede target gaan van vorige week. En vermist de techs dan uit grote cup/handle patronen komen op de weekgrafiek zou het wel eens hard kunnen gaan. Het probleem bij patronen is jammer genoeg dat ze kunnen falen. En U weet dit ondertussen: een falend patroon is nog sterker. Als een cup/handle patroon faalt staat er een dubbele top. En dan kan het loeihard naar beneden gaan. Al bij al staan we op vrijdag een beetje op hetzelfde uitgangspunt van vorige week. De markt zit op de wip en de vraag is wie het hier haalt. De Sox lieten ons middenweek blijkbaar in de steek maar dat was dan buiten Nvidia gerekend die op vrijdag de index opnieuw op de 350-zone bracht. Die 350 is ontzettend belangrijk voor heel de markt. We sluiten af OP die zone, en niet erboven. Een kleine nuance die belangrijk zou kunnen zijn. Wat gaat er gebeuren als we maandag geen sterke beurs zien en de weerstand niet breekt? Een pullback is dan meer dan waarschijnlijk en targets zijn dan de groene cirkeltjes op onze grafieken. U merkt het: het kan o.i. zelfs vrij ver terug vooraleer we deze rally volledig opgeven. We zien het liever niet gebeuren die verre targets maar zelfs dat kan, zonder dat we heel de rally die we achter ons hebben moeten opgeven. Onder die stijgende trendlijnen wordt het een ander paar mouwen maar zover zijn we nog niet.
De Dow en de S&P: We hebben ondertussen erg veel respect voor de Dow gekregen. Op technisch vlak is en blijft dit een moeilijke maar boeiende index. De Dow heeft altijd de neiging steun of weerstand te penetreren zodat je de indruk krijgt dat die niet werkt. Maar iets hoger of iets lager reageert de koers dan toch en keert heel de boel ontzettend snel. We zien nog altijd die stijgende wimpel op de Dow duidelijk afgetekend op de daggrafieken. Er werd een poging gedaan om die te breken op dinsdag maar de zaak ging niet door. Woensdag werd nog eens geprobeerd en vrijdag nog eens. Het is nog steeds niet duidelijk wat hier gaat gebeuren. De Dow blijft in een range evolueren tussen dik 8600 en 8500. Zolang 1 van de twee zones niet duidelijk breekt speelt alles zich af in niemandsland. De S&P hangt gewoontegetrouw ergens tussen de Techs en de Dow in. Het was wel op de S&P dat we ons hadden gebaseerd om de range in te schatten deze week. De 920 die nagenoeg elke dag door ons werd aangegeven heeft schitterend werk verricht. Zolang die houdt blijven we rangen. Als die breekt vallen we waarschijnlijk in eerste instantie naar lagere targets rond 900.
De VIX: de VIX blijft ook rangen onderaan op die trendlijn al zien we duidelijk dat op vrijdag de VIX verder doorslipte en een multi-maand low vormde. Als de indexen die highs van vorige week kunnen doorstijgen gaat de Vix waarschijnlijk doorvallen naar de 20-zone. Als de indexen slippen zullen we waarschijnlijk de VIX zien bouncen naar de 24-26 zone. Het was mooi om zien hoe deze week de Vix een poging ondernam om door te stijgen maar door de dalende 20 ma op de daggrafieken werd teruggefloten. Dat moment viel op donderdag samen met het ogenblik waarop de Dow was teruggevallen op zijn 15 ma op de daggrafiek.
Conclusie:
De TA blijft bullish en we zien op alle indexen stijgende patronen langere termijn. Er deed zich de afgelopen week een duidelijke correctie in tijd voor waarbij de indexen hoofdzakelijk opzij bewegen. Dat klopt met wat we zien op de weekgrafieken: zowel Compx als NDX zijn daar gearriveerd op de cuplijnen van een erg groot cup/handle patroon. Als de markten sterk blijven, dan evolueren ze lateraal tegen die cuplijnen om er dan doorheen te breken. In sommige gevallen komt de koers terug tot op bijvoorbeeld stijgende ma's om dan opnieuw een poging te wagen. Het grote gevaar schuilt wel in een falende cup/handle. Als de cuplijn NIET begeeft worden immers dubbele toppen gevormd die een hevige daling tot gevolg kunnen hebben. Er is niets dat erop wijst dat dit hier het geval gaat zijn. Maar zolang de break geen feit is moeten we gewoon met dat scenario rekening houden.
Wat is de beste attitude op deze niveau's? Vrij eenvoudig: op de handen zitten en wachten wie de bull-bear fight wint. Longen is gevaarlijk omdat die cuplijnen zware weerstand vertegenwoordigen. Je riskeert op de top te kopen als het faalt. Shorten is een optie alleen voor erg agressieve traders. Je plaatst dan een stop vlak boven de highs van vorige week maar je zondigt daarmee wel tegen een basisregel door tegen de trend in te traden. Het meest veilige scenario is en blijft afwachten totdat de zaak beweegt. Het veiligste scenario in deze situatie is en blijft de pullback te kopen op een gekend steunlevel. Als blijkt dat dan geen higher highs worden gevormd dan kan je uit zonder kleerscheuren en DAN ga je short. Gaat de zaak door dan kan je heel de break meepikken. De break zelf kopen kan maar is altijd gevaarlijk omdat je niet weet hoe ver die gaat dragen. Hij kan ook falen. Mis je de break wacht dan op een pullback van de koersen naar de breaklijn en koop dan. Dit is de meest veilige en ingecalculeerde trade die er bestaat. Je kent de steun (de breaklijn) en je kent de target (de high die werd gevormd na de break).
Het dalende koopmomentum van vorige week kan dus nog altijd aanleiding geven tot een tijdelijke pullback en dat zou het beste scenario zijn. Waarom? Omdat je dan een kans krijgt om in te stappen op een tamelijk veilige manier. De SPX 920 wordt nu gevaarlijker dan vorige week omdat die al een paar keer hard heeft moeten werken. Hou daarom zeker de 900-905 zone in de gaten onderaan. Zelfs de 880 zou nog kunnen. Bovenaan zijn het dus de highs van vorige week die absoluut een sleutelzone zijn. Als de indexen die highs breken wees dan wel voorzichtig. Het momentum moet echt hoog zijn en het volume moet de break erg duidelijk confirmeren. No pain, no gain however..
Safe trading...
Nostromo