Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
Onze conclusie van vorige week luidde: "De laatste twee sloten de week erg sterk af in consolidatie en zijn nog in staat om de highs van vorige week te breken en verder door te stijgen naar de cuplijnen die gevormd worden door de highs van +/- 24 maart. Voor de Dow betekent dat de 8550 zone en voor de S&P is dat de 900 zone. Daarbij moeten de 200 ma's op de daily worden genomen."
We hebben het nogal opgemerkt: tegenwoordig worden onze targets van de nieuwsbrief bijna elke maandag gehaald. een hoogst ongewone situatie. Ook deze keer was het weer prijs: maandag OPENDEN de indexen zelfs op onze targets. We zagen gaps zoals die zelden voorkomen en de Compx had er eentje die rustig de geschiedenisboeken mag ingaan. Die gaps werden dan ook prompt en subito verkocht. Ook dat op zich is absoluut ongebruikelijk. Het zal iedereen ondertussen wel duidelijk geworden zijn dat we een zuiver buy-the-war-sell-the-peace scenario hebben gekregen. Een scenario waarvoor we hadden gewaarschuwd en waar we dankbaar gebruik van gemaakt hebben.
Dat we nog niet in een volledig normaal beursklimaat zijn teruggevallen bewezen de andere dagen van de week. Het mooiste voorbeeld was wel het omverhalen van het standbeeld van Saddam Hussein. De markt plaatste zelfs een rally op dat gebeuren. Ook de berichten rond zelfmoordaanslagen en geruchten rond het al of niet dood zijn van Saddam bepaalden, zij het tijdelijk, het marktgebeuren.
Stilaan worden economische cijfers en bedrijfsresultaten opnieuw belangrijk. Hoogst ongewoon was de sessie van vrijdag waar goede economische cijfers een erg scherpe reversal uitlokten. De sell was nijdig maar het volume bleef erg beperkt. Dat was trouwens heel de week zo. Het blijft wat schipperen zolang dat volume niet terugkeert.
Onze TA van deze week nu :
De verschillende lijntjes op onze grafieken:
Wat zien we?
We splitsen onze kommentaar op in 3 delen: de Techs (Compx, NDX en SOX) , de S&P samen met de Dow en de VIX.
De Techs: De Compx opent maandag PAL op de targetcuplijn. De NDX doet dat niet en opent iets lager. De SOX vertonen algemeen een totaal ander patroon en blijven eveneens onder die cuplijn. De markt gaat op maandag heel even wat hoger en begint dan aan een erg zware terugval waarbij de Compx en de NDX de gap sluiten, nog verder doorvallen en net kunnen afsluiten boven de 5 ma en de 20 ma respectievelijk. Het feit dat de NDX verder terugviel dan de Compx vertelde ons dat het vooral de bigcaps waren die werden verkocht en dat is altijd bad news. de SOX sluiten net onder de 20 ma af. Dan volgt er een erg nauwe consolidatie (zeg maar pauze) dag en daarna valt de markt verder door omdat de 20 ma volledig begeeft. De sell op de Techs is hevig maar wordt gedeeltelijk gecompenseerd door een relatief sterke Dow en S&P (die zijn gearriveerd op hun 20 ma). De dag erna vallen de indexen verder door tot op de magenta lijn (die ondertussen beroemd is geworden) om daar te bouncen. Die bounce had zich vrijdag moeten doorzetten en dat leek eerst zo te zijn. We kregen een mooie gapup maar de economische cijfers werden niet gunstig onthaald en heel de zaak viel naar de magenta steun terug (groene cirkels). ALS die steun breekt gaapt de leegte. De 50 ma dwarrelt onder die steun nog rond maar of die een vuist gaat kunnen maken als de steun breekt is zeer de vraag. Het patroon van de SOX is nog slechter: die vertonen duidelijk een dalende wimpel. Die wimpel wijst dus op meer verkoop. Toch opletten een dalende wimpel kan ook naar boven breken en een sterke stijging veroorzaken. Dat zou kunnen omdat de horizontale cuplijn (magenta) EN de stijgende trendlijn (groene lijn) in 1 punt samenvallen. Maar ALS het naar onder breekt gaat het geen deugd doen.
De Dow en de S&P: Deze indexen waren deze week relatief gezien veel en veel sterker. Merk op hoe de S&P op maandag zelfs ver door die cuplijn piekt. De Dow (die meestal de kaarten uitdeelt) haalde de cuplijn tot op het punt en floot dan alle indexen terug. Woensdag vertonen beide indexen een zwakke dag maar de 20 ma schiet telkens ter hulp en houdt de indexen op steun. Twee erg nauwe dagen volgen en op vrijdag sluiten we zij het zeer nipt voor de eerste keer af onder de 20 ma. Merk op hoe de 200 ma telkens gezorgd heeft voor de kering (rode cirkels). Het patroon op zowel Dow en S&P is onduidelijk maar ons inziens bearish. Wil de markt een kans maken moet het op maandag in elk geval op en moet de high van vrijdag zonder pardon sneuvelen. Anders riskeert de Dow een perfect dubbele top patroon en dat wijst op meer verkoop.
De VIX: als er iets is wat zich divergent gedragen heeft deze week was het de VIX wel. Die is nagenoeg heel de week blijven dalen wat zou moeten overeenstemmen met een markt stijging. Dat is dus niet gebeurd. We hebben niet echt een verklaring voor het verschijnsel. Merk op de weekgrafiek wel de naderende steun op rond 26. Als de VIX de 26 bereikt verwachten we een bounce en dus een daling van de markten. In de gaten houden dus.
Conclusie:
Zuiver technisch gezien bestempelen we de markt als bearish. De herhaaldelijke test van de steunen (de laagste koers van de vorige week), de scherpe reversal op vrijdag, de dalende wimpel bij de sox en de naderende steun op de VIX kunnen op een sell wijzen. ALS de lows van vorige week breken dan verwachten we een STEVIGE verkoop. Waar die ons dan gaat brengen is moelijk te zeggen maar een Compx op 1300 is zeker niet denkbeeldig. Een retest van de Dow op 8000 en de SPX op de 840 is dan waarschijnlijk ook een feit. Kan het dan NOG lager? Ja: zonder twijfel....
We maken ons absoluut zeker zorgen rond de Sox: als die wimpel breekt en de Sox verliezen de 300 zone dan is dat waarschijnlijk genoeg om heel de markt de steunen van vorige week te laten verliezen. Hou dus maandag bijzonder goed de Sox in de gaten. Als die wimpel echter naar BOVEN breekt dan kan dit de markt nog net uit het slop halen. Die kans is o.i. niet groot maar we moeten alle mogelijke scenario's kunnen inschatten. Als de markt er dus in slaagt de lows van vorige week te houden dan moeten in feite de cuplijnen (en dus de highs) van vorige week opnieuw overstegen worden. Daar gaan we wel echt goed nieuws voor nodig hebben. Waarschijnlijk zijn economische cijfers alleen niet voldoende. Een ondersteuning via bedrijfdsresultaten kan helpen. Deze week passeren een paar grote jongens de revue. Duidelijkheid rond het lot van Saddam is ook nog een mogelijkheid die we moeten incalculeren.
Zolang het volume niet terugkeert in deze markt moeten we erg behoedzaam blijven. Blijf traden met kleine posities en volg de trend. Roei zo weinig mogelijk tegen de stroom in. Sellen we echt verder door dan zijn de 8000 zone op de Dow en de 1300 zone op de Compx zeker het overwegen waard om korte termijn lange posities in te nemen. Sluit daar in elk geval zeker openstaande shorts af.
Safe trading...
Nostromo