Beste Plazagebruikers,
vrienden traders en beleggers....
Ook deze week was het absoluut niet eenvoudig om de markt juist in te schatten en je moest in staat zijn erg snel het geweer van schouder te veranderen. Als we even terugblikken naar onze nieuwsbrief van vorige week hadden we 2 scenario's in gedachte: een panieksell en een markt die bleef aanrommelen met korte-termijn bounces. Het eerste hebben we jammer genoeg niet gehad (want dat was het veiligste scenario). Het tweede hebben we wel gezien gezien deze week: pogingen van de markt om opnieuw te stijgen. Het is daarom zeker interessant die acties te ontleden.
Omdat het wapengekletter zich afspeelde in erg nauwe ranges en de grafieken daardoor wat onduidelijker worden, hebben we het laatste deel ervan wat uitvergroot. Zo kan U beter de verschillende dagcandles bekijken. Even herhalen dat we daggrafieken gebruiken. Elke candle stelt dus 1 dag voor. De 5 laatste candles worden dus in dit artikel voornamelijk besproken.
De verschillende lijntjes::
Wat zien we?
De COMPX: In onze nieuwsbrief van vorige week hadden we opgemerkt dat de Techs de week afsloten op steun en waarschijnlijk een poging zouden doen om die te houden. Dat gebeurde ook. Merk (overal trouwens) de groene candle op die zich maandag vormde op die steun. De zwarte onderste pijltjes wijzen naar dit punt. Maar we weten op dat ogenblik dat de markt zwak is. In zo een situatie long je niet onmiddellijk maar probeer je de bounce te shorten. Het was dus uitkijken naar weerstand: de kans dat de bounce daar immers draait is erg groot en een shortentry is dan een vrij veilige trade. Die kans kregen we al onmiddellijk op dinsdag. Reliefbounces gaan immers meestal maar een dag of 2 mee en op het ogenblik dat dinsdag de Dow de 8000 raakte draaide heel de boel en kwamen de indexen met een rotvaart opnieuw naar beneden. De bovenste zwarte pijltjes wijzen naar dit keerpunt. Merk op hoe het de Dow was die opnieuw de kering bepaalde. Dit fenomeen kennen we ondertussen al wel. Dinsdag was dus een dag die de zwakke markt bevestigde maar de lows van de dag ervoor werden NIET gebroken. En de Compx kon net die 5 ma houden. Dat noopte ons tot voorzichtigheid. De divergentie met de Dow en S&P was erg groot en dat is altijd een erg moeilijke situatie: wie gaat het halen? De dag erna is het hek dan toch van de dam en valt de index door de 5 ma. Op donderdag was het niet de Compx die bepalend was maar de Dow. De Techs voelden niet echt zwak aan maar waren absoluut niet in staat om de trend te laten keren totdat de Dow dat deed. De sterkte van de Techs was niet ver te zoeken: kijk NU even naar de grafiek van de SOX: die zijn NOOIT afgesloten onder de 5 ma en zij waren verantwoordelijk voor de relatieve sterkte van Compx en NDX. Daarom ook gingen onze longlichten donderdag morgen op rood. Die dag zakken we eerst nog verder door maar een kering in de laatste 2 uren van de sessie vormt die lange onderste schaduw op de candle: een teken van kopers alhoewel we hier eerder moeten spreken over shorters die coveren. Maar zo begint nagenoeg elke kering. DIE bounce was deze week de beste opportuniteit. Op vrijdag zet de kering zich door en zien we de Compx door de 5 ma breken en doorschieten. Dit is het zgn. Phoenixpatroon: een index/aandeel daalt langs een dalende ma (de 5 ma in dit geval) mee naar beneden en breekt er dan plots doorheen. Merk op hoe dit fenomeen zich nagenoeg op alle indexen voordoet. De Compx sluit af op 1310. OP 1320 wacht de vroegere neklijn: ZWARE weerstand. Merk op hoe die nagenoeg samenvalt met de dalende 20 ma.
De NDX: zelfde fenomeen als de Compx maar sterker. De bounce van vrijdag brengt ons tot tegen de neklijn en de dalende 20 ma is niet ver meer weg. Het feit dat de NDX de Compx voor is, wijst erop dat het vooral de bigcaps waren die vrijdag werden gekocht.
De S&P500: Het is duidelijk dat de S&P in vergelijking met de Techs veel zwakker presteert. De index is nog ver verwijderd van de neklijn. We hebben niet de indruk dat de S&P de lakens uitdeelt. Door zijn samenstelling zal de index ergens tussen de Techs en de Dow rondhangen maar vermits de Dow zwaarder participeert in de S&P heeft die de neiging die Dow meer te volgen. Merk ook hier dezelfde fenomenen op: Bounce op maandag, sell op dinsdag. Verschil met de techs: de index was nooit in staat boven de 5 ma af te sluiten. Donderdag vormen we een keringscandle en vrijdag vormen we een Phoenix. Rond de 840-843 loert weerstand. De dalende 20 ma is op komst.
De DOW: Die blijft o.i. het verkeer regelen. De pullback op de 8000-weerstand op dinsdag was messcherp. Merk op hoe de index vrijdag afsluit rond 7900. Dat is een weerstand. Kijk hoe vorige week de candles een basis hebben gevormd rond die 8000. Die onderkant van die basis loopt van 7900 tot 8000. De index gaat het absoluut niet eenvoudig hebben om die te doorbreken. Als de dalende 20 ma in staat is dit niveau te bereiken zullen de twee samen minstens voor een tijdelijke kering zorgen.
De SOX: we hebben er al op gewezen dat die deze week alle dagen een 'fade' hebben laten zien. Faden is niet meegaan met de algemene trend. Op de grafiek zien we heel duidelijk dat de index heel de week die 5 ma heeft kunnen houden. Toen de Dow keerde stegen de SOX het sterkste door en penetreren zelfs de 20 ma. Dit is logisch. Een relatief sterke index bij een daling zal het hardste opveren bij een kering.
De VIX: hier zien we iets interessant. We wezen er in een vorige nieuwsbrief op dat de VIX een dubbele bodem patroon vertoonde. Dat patroon heeft gewerkt. We zien op de daggrafiek hierboven hoe de VIX nu een STIJGENDE wimpel vertoont (gelijke highs, stijgende lows). De wimpel is goed te zien (zwarte lijnen). Een stijgende wimpel wijst OP. Merk op hoe op vrijdag de VIX daalde tot op die onderste zwarte trendlijn. Dat is een steun. De VIX zou dus op moeten hier wat zou betekenen dat de markten zouden moeten DALEN. Als de VIX uiteindelijk die bovenste zwarte horizontale lijn zou doorbreken dan gaan we nog wat meemaken op de indexen. De oktoberlows zijn dan de volgende stop waarschijnlijk, en als het moet nog lager ook. Een patroon kan natuurlijk ook falen. Als de VIX de steun hier verliest of bij een volgende poging die zwarte lijn niet kan breken dan komt de VIX waarschijnlijk met een rotvaart naar beneden wat zou wijzen op een STIJGENDE markt. Wat onthouden we hier? Dat er waarschijnlijk een stevige beweging zit aan te komen. De wimpel op de VIX zal die beweging veroorzaken. Volgens de grafieken is de kans op een stijging van de VIX het grootste. MAAR: bekijk even de grafiek van de VIX op WEEKBASIS hieronder. Merk op hoe de VIX is gearriveerd tegen de dalende trendlijn daar. Die gaat een rol spelen en probeert de uitbraak van de VIX uit die wimpel te verhinderen.
Een algemene opmerking: het volume deze week was enorm laag. Ook op vrijdag. Ook dit doet ons vermoeden dat de bounce waarschijnlijk geen lang leven is beschoren. Een toename van het volume bij een eventuele verdere stijging is dus een belangijke indicator.
Conclusie:
De markt probeert te keren nu en vrijdag werd de reversal van donderdag geconfirmeerd. We vergeten echter niet de slechte grote tijdframes en de kans dat deze bounce uiteindelijk zal verkocht worden is groot. De vraag is alleen: WAAR? En er zijn nogal wel wat mogelijkheden. Vermits de Dow de kaarten uitdeelt gebruiken we die index om onze strategie te timen.
Eerste scenario: we draaien op deze niveaus. Dat zou kunnen. Waarom? De 7900 IS weerstand, de SOX zijn in hun 20 ma gestegen, de NDX en de Compx naderen hun neklijnen en zijn niet zover meer van hun dalende 20 ma's verwijderd. De VIX heeft steun op de onderkant van de wimpel. Op dinsdag weten we dus waarschijnlijk vrij snel hoe laat het is. Er zit mogelijks nog wat stijging in (een gap up bijvoorbeeld) maar gaandeweg zullen de indexen allemaal onder druk komen te staan door de ma's en de weerstanden. Ons inziens maakt dit scenario het meeste kans maar we moeten wachten op confirmatie voor een veilige shortentry. Een kering op de 60' grafiek levert ons deze bevestiging.
Tweede scenario: De markt vindt kopers, doorbreekt de huidige weerstand, maakt een paar dagen een zijdelingse beweging en gaat verder door. Hou dan zeker de 20 ma's op de S&P en de Dow in de gaten. De indexen gaan die zomaar niet kunnen terugnemen. Je mag rustig stellen dat die erg zware weerstand zullen opleveren. Als het zover komt is dit bijna zeker een swing short-entry. Maar ook in dit geval is het wachten op confirmatie.
Derde scenario: de indexen nemen die 20 ma's en stijgen nog verder door. De targets zijn dan waarschijnlijk de neklijnen op DOW en S&P. Dat zou betekenen dat de indexen erg ver zouden doorstijgen. De kans dat dit allemaal deze week zou gebeuren is natuurlijk vrij klein. Het momentum moet daarvoor erg hoog zijn. Maar gezien de internationale situatie is het mogelijk. Als de troepen bewegen, beweegt de markt zeker ook. Probleem is dat van geen van de twee de richting is gekend.
Als een stijging zich nog verder zou doorzetten is het mogelijk dat de indexen op iets langere termijn vanop dit punt stijgen naar de bovenste trendlijnen op de daggrafieken. De kans is o.i. erg klein en het is nog veel te vroeg om dit te stellen maar het is vogens de TA een mogelijkheid.
We moeten dus afwachten of we op dinsdag confirmatie van de stijging van vrijdag krijgen. Als de indexen een grote gap up vertonen is het absoluut opletten geblazen. Hou die neklijnen, dalende 20 ma's en weerstandsniveaus in de gaten. Wacht op confirmatie. De trend op de kleinere frames is UP op dit ogenblik. Trades zijn veel veiliger met de trend mee maar longs zijn relatief gevaarlijk door de weerstandsniveaus. Hou het dus op korte posities wanneer je long scalpt. Draait de markt op de 60' opnieuw naar beneden, ga dan short op een bounce. Als die kering zich voordoet en de markt opnieuw daalt dan zijn het eerst de lows van de afgelopen week die onze target zijn. Die lows zijn zeker steun en kunnen opnieuw voor een kering zorgen via dubbele bodems. Verliezen we die lows dan is de target de 11 oktober low.
Safe trading...
Nostromo