Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We zijn tevreden met onze TA van vorige week. We hernemen een stukje uit onze vorige nieuwsbrief:
'Op maandag opent de markt sterk. De Dow stijgt door naar de 9200 en de SPX stijgt door naar de 1007 zone. De Techs stijgen over de highs van vorige week of vallen er mee samen. Of de Techs de bovenkant van het trendkanaal nog gaan halen is moeilijk te zeggen maar de kans bestaat. Wat er gaat gebeuren als die 9200-1007 geraakt wordt is evenmin te voorspellen. De kans op een terugval is o.i. het grootst, waarbij Dow en SPX terugvallen naar de onderkant van de driehoek. De COMPX kan dan naar de 1685 zone en de NDX naar de 1250. Als de SPX en de Dow in staat zijn om DOOR die 1007 en 9200 te geraken gaan de shorters nog afzien. Hou in elk geval volgende week die driehoeken erg goed in de gaten. Een break van de bovenste dalende trendlijn triggert longs. Een break van de onderste stijgende trendlijn triggert shorts.'
Hiermee zouden we de bespreking van de actie deze week feitelijk kunnen afronden want dit scenario heeft zich volledig zo afgespeeld. Maar heel dikwijls zijn het kleine details die erg interessant kunnen zijn en daarom lopen we er samen met U nog even door.
De verschillende lijntjes op onze grafieken (VIX = weekly chart):
Wat zien we?
Misschien eerst een klein woordje uitleg over een begrip dat de laatste tijd op onze site nogal veel gehanteerd wordt. We hebben er vorige weken al een paar keer op gewezen dat de divergentie een erg moeilijk probleem is op dit ogenblik. We staan er niet bij stil dat sommige mensen niet weten waar we het over hebben. We spreken over 'convergentie' als indexen, koersen, indicatoren in relatie met elkaar bewegen zoals ze moeten bewegen. Een voorbeeld: Nasdaq, Nyse en S&P stijgen terwijl de Vix daalt. Deze 4 indexen convergeren met elkaar. Er is synchronisatie als het ware. Als dat NIET zo is en in dit geval daalt bijvoorbeeld de S&P dan spreken we over divergentie. Hiermee wordt het U waarschijnlijk onmiddellijk duidelijk dat divergentie 1 van de grootste vijanden van de trader is. Een longpositie in een Nasdaq aandeel bijvoorbeeld is immers veel veiliger als alle indexen convergeren. Daalt de Nyse, terwijl de Nasdaq stijgt dan is het risico van die Longpositie plots veel groter.
Koersen of aandelen die convergeren gaan grafieken laten zien die erg op elkaar gelijken. Wanneer A een nieuwe high maakt zal B dat waarschijnlijk ook doen. Wanneer B een pullback maakt zal A dat waarschijnlijk ook doen. Dit lijkt allemaal eenvoudig maar intraday is er soms toch heel wat ervaring nodig om de grootte van de divergentie in te kunnen schatten. Als twee indexen samen stijgen maar de ene stijgt veel minder snel dan de andere dan spreekt men immers OOK van divergentie. De laatste weken zien we dit plaatje zich steeds maar weer herhalen. Op het ogenblik dat de Dow stijgt zijn de Techs dikwijls zwak en andersom. En dit maakt het traden absoluut niet gemakkelijker.
Een voorbeeld van divergentie? Neem de laatste candles gisteren en vergelijk Dow en S&P met COMPX en NDX. Dow en S&P zetten full body groene candles neer. Dat wil zeggen dat ze bij opening gestegen zijn en intraday nooit onder die open zijn geweest. Dat kan je van de Techs niet zeggen. Daar heeft zich trouwens een zware sell voorgedaan die intraday keerde met een scherpe reversal. Gisteren hebben we van de divergentie weliswaar gebruik gemaakt ( we zagen een sterke Dow en S&p en dat maakte de anti trend trade long in de Techs veiliger), maar we zien toch liever indexen die synchroon en gelijkmatig evolueren.
We lopen even doorheen de candles van deze week.
De COMPX:
Die opende maandag al onmiddellijk op de target die we hadden
aangegeven: de bovenste trendlijn op de daggrafieken. De gap up die
daarbij werd gevormd was erg groot. De Doji die echter maandag werd
gevormd tegen weerstand voorspelde niet echt veel goeds. De Doji
wijst op dalend koopmomentum en mogelijks een nakende reversal. De
twee volgende dagen is het op de grafieken goed te zien hoe de koers
een bullflag probeert te vormen (dalende highs-dalende lows).
Donderdag moeten de Techs zich echter gewonnen geven en lijkt de zaak
volledig door te vallen. Daarbij verliest de index de 5 ma die de 2
dagen ervoor die vlag mee had helpen vormen. We zien echter donderdag
dat de COMPX net afsluit op de 1700 zone en niet ver van een vroegere
break out lijn (1684). Dat waren in onze vorige nieuwsbrief onze
pullback targets. Donderdag was dit al te voelen intraday aan de
Techs. Links en rechts kwamen de Bulls opnieuw uit de grond gekropen.
Daarom gingen onze shortlichten vrijdagmorgen op rood. De sessie op
vrijdag was er eentje die kon tellen. De sterkte die we donderdag al
hadden opgemerkt vertaalde zich in een gap up vrijdagmorgen. Heel
even leek het erop dat we zouden doorstijgen maar toen zette zich een
sell door onder erg hoog volume met erg veel momentum. Dat was net
wat we nodig hadden. U zal zich natuurlijk afvragen waarom. We
proberen te verduidelijken.....
: we zien een COMPX die al 4 dagen naar beneden komt (oververkocht)
;we ervaren donderdag dat er meer koopjesjagers zijn ;de COMPX zit
niet ver van de 1684. Dat is een punt waar de index op uitgebroken is
een paar weken geleden. De EERSTE pullback naar een bo-punt is bijna
altijd koopwaardig ; de Dow en S&P zijn bijzonder sterk.
Deze elementen doen ons vermoeden dat er een shake in de maak is. Een
shake is een marktbeweging die ervoor zorgt dat iedereen die twijfelt
om nog te verkopen dat wel degelijk ook doet. Als die groep verkocht
heeft blijven er alleen maar kopers over en kan de index/koers
opnieuw stijgen. Dit fenomeen doet zich heel dikwijls voor op het
ogenblik dat er een nieuwe low wordt gevormd. (Begrijpt U beter nu
waarom zoveel traders/beleggers net op het laagste punt
verkopen?). Daarom gaven we in ons TA-praatje van vrijdagmorgen aan:
"Opgelet wanneer we onder de lows van donderdag vallen. Iets
lager doet zich waarschijnlijk de kering voor". En zo
gebeurde. We keerden een paar puntjes boven de 1684. Meestal doet
zich dan een zogenaamde V-shape reversal voor. De koers daalt sterk,
komt op steun en gaat even snel weer op, daarbij een V-patroon
vormend. Hier knelt hem het schoentje: die V was net niet scherp
genoeg om echt betrouwbaar te zijn. Heel dikwijls resulteert een
echte V-shape in een hammer-candle (hammer: high = close en een erg
lange onderste schaduw). Dat was vrijdag dus NIET het geval, jammer
genoeg. Hammerdagen zijn intraday de beste tradedagen. Ze doen zich
spijtig genoeg niet echt veel voor. Het feit dat we vrijdag expiratie
dag hadden kan hier mee te maken hebben. In elk geval staan er Doji's
op de COMPX en de NDX en dat zijn reversal candles. Belangrijke
opmerking: de low van vrijdag werd gevormd door EN een
breakout punt, EN de stijgende trendlijn EN de 20 ma.
Als de Lows van vrijdag falen volgende week dan ziet het er voor de COMPX
bijzonder slecht uit. Veel meer steun kan je niet hebben. De index
heeft geen keuze en MOET op. De target is in principe de bovenste
trendlijn van het stijgende kanaal.
De NDX: Vorige week hadden we al opgemerkt dat de NDX een inhaalbeweging had gemaakt t.o.v. de COMPX. Merk op hoe de grafieken van de twee nu mooi samenlopen. Perfecte convergentie. Dat maakt het voor ons gemakkelijk: alles wat we over de COMPX hebben gezegd geldt ook voor de NDX.
Dow en S&P500: daar waren het de driehoeken die van belang waren en we hadden in onze vorige nieuwsbrief daar de nadruk op gelegd. We herhalen nogmaals dat de Techs wel de leaders zijn op deze markt maar de Dow deelt de lakens uit. In het begin van de week stijgt de Dow naar de bovenkant van de driehoek. Het leek er heel even op dat de index die zelfs zou negeren maar we hebben de Dow leren kennen. Die perforeert heel dikwijls steun of weerstand om er uiteindelijk dan toch op te reageren. De index valt dan terug naar de onderkant van de driehoek. Donderdag leek het er dan ook op dat de index de afgrond zou induiken maar telkens weer nam de index intraday die onderzijde van de driehoek terug. Vrijdag deed zich dan de sterke bounce voor die de Dow nu opnieuw erg dicht bij de bovenkant brengt. Merk op hoe die beweging de index vlot over de 20 ma brengt. De S&P blijft zoals gewoonlijk de mengbeker van Dow en Techs. Daarom valt de index ook verder door dan de Dow in de loop van de week. Dit gaf wat problemen vrijdag maar uiteindelijk sloot ook de S&P boven de 20 ma af en plaatste een mooie candle. ALS de SPX erin slaagt volgende week sterk te openen zit er een stijgende wimpel in die bovenaan wordt afgebakend door de highs en onderaan door de stijgende lows. We zijn benieuwd.
De SOX: Die hebben alle hoeken van de beursvloer gezien deze week. Maar uiteindelijk kwamen ze ook daar waar ze moesten zijn vrijdagavond: bounce op de 20 ma en net onder de breakout lijn. We verwachten sterke Sox zeker begin volgende week, als tenminste earnings geen roet in het eten gooien.
De VIX: Merk de erg grote bovenste schaduw op deze week bij de VIX. Dat betekent dat in de loop van de week de VIX sterk gestegen was (door de daling van de markt) maar uiteindelijk vooral vrijdag (niet te zien op de weekgrafiek van de VIX natuurlijk) teruggefloten werd naar nagenoeg de onderkant van de range.
Conclusie:
Als we de grafieken bekijken moet het volgens de TA stijgen. De indexen hebben geen keuze. Als dat NIET gebeurt komt de markt waarschijnlijk in grote moeilijkheden om een aantal redenen:
De Techs vallen dan door de onderkant van het stijgend trendkanaal. Dat zal een sell uitlokken.
De belangrijke 1684 steun op de COMPX en de 1240 zone op de NDX zouden we dan verspelen.
We zouden op de Techs de 20 ma's verliezen
De S&P zou uit de wimpel vallen
De VIX zou uit zijn range breken.
Maar we moeten conclusies trekken uit wat we zien:
COMPX en NDX zitten op de onderkant van het trendkanaal en hebben die vrijdag getest
COMPX ,NDX en SOX hebben een breakout punt getest
COMPX, NDX en SOX hebben hun 20 ma getest
Dow en S&P hebben de onderkant van de driehoek/wimpel getest
De VIX werd teruggefloten tegen de bovenkant van de range van de afgelopen maanden.
Vrijdag kan een erg goed instappunt geweest zijn voor longswings. Technisch gezien is die instap een perfect voorbeeld van 'buy the pullback'. Is er ergens een element dat NIET in die richting wijst? Jammer genoeg wel. De Dow. Die nadert opnieuw de bovenkant van de driehoek (9200-9220 zone). En die bovenkant gaat vrezen we wel degelijk werken. Hij heeft de afgelopen dagen gewerkt dus we gaan ervan uit dat dit weer zo gaat zijn. En vermits we nog heel wat cijfers krijgen en de Dow daar erg gevoelig voor is, wordt het ontzettend spannend wie hier de strijd gaat winnen. Waarschijnlijk gaan de Techs begin van de week willen stijgen. Of de Dow hiermee akkoord gaat zijn is niet te voorspellen. We vergeten niet dat de Dow de lakens uitdeelt. Dit element weerhoudt ons ervan de longlichten op groen te zetten. Maar agressieve traders krijgen hier waarschijnlijk een opportuniteit om in te stappen. Waar de stops staan is erg eenvoudig: de lows van vrijdag.
Trade safe!
Nostromo