Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We zagen een vrij sterke markt deze week en dat heeft ons eerlijk gezegd toch verrast. De sterke doorzetting begin deze week kelderde onmiddellijk ons eerste scenario uit onze vorige nieuwsbrief. De sterke stijging bracht de Dow en S&P tot aan de 20 ma en daarmee werd ons tweede scenario actief. Die 20 ma's vertegenwoordigen stevig wat weerstand en gezien de voorgeschiedenis hadden we hier een kering verwacht. Die kwam er ook. Maar het is de actie van vrijdag die hier roet in het eten gooit. Op vrijdag zien we eerst de markt verder doorzakken (weliswaar op nieuws) maar de kering op die lows en de sterke stijging die daar op volgde verbaast ons eerlijk gezegd. De oorzaak van die kering was waarschijnlijk te wijten aan de relatief goede economische cijfers op vrijdag en de veelvuldige upgrades op de semiconductoren.
We moeten daar natuurlijk onze conclusies uit trekken, hoe gek die marktbeweging ook is. Als een patroon zich om god weet welke reden niet doorzet, dan moeten we dat respecteren. Kort gezegd: de markten moesten volgens de setup naar beneden op vrijdag en dat gebeurde niet. Integendeel: we stegen zelfs door naar de highs en de techs waren zelfs in staat nieuwe highs op maandbasis te vormen. Zeer merkwaardig.
We nemen er de gragfieken bij, allemaal op
dagbasis.
De verschillende lijntjes::
Wat zien we?
De COMPX: stevige trenddag up op dinsdag die wordt ingeluid met een stevige gap up. Die gap brengt de index tot vlak tegen de 20 ma en het momentum is groot genoeg om de Compx onmiddellijk door de 20 ma te duwen. Dat is zeker geen evidentie. De volgende twee dagen pauzeert de index en komt terug met kleine candles die lower highs en lower lows vormen. Op de 60' grafiek ontwikkelt zich een bullflag patroon. (Bullflag: een nauwe dalende range NA een uptrend). Een bullflag wijst wel degelijk op verdere stijging. De techs hadden dus nog potentieel en daarom bleven we erg voorzichtig met onze shorts. Op vrijdag lijkt die vlag naar de verkeerde kant te breken en slipt de index stevig weg wat normaal verdere daling zou moeten uitlokken maar kijk hoe die daling gecounterd wordt door de 20 ma. Die wordt even geraakt (de lange onderste schaduw op de laatste candle) en dan doet zich een rally voor die de index boven de hoogste koers van de week brengt. Absoluut geen evidentie.
De NDX: zelfde patroon als de COMPX maar nog iets sterker. Merk de dalende magenta lijn op. Dat is de dalende 200 ma, een van de sterkste moving averages die er bestaan. De NDX sluit net onder die 200 ma af. Het zal ons benieuwen of de index in staat is die te nemen. Volgens de wet van de statistiek is die kans ronduit KLEIN.
De S&P500: Ietwat zelfde beeld als de techs begin van de week maar de 20 ma wordt niet genomen. De pullbacks daarna zijn groter. Merk op hoe de S&P op vrijdag zelfs door de stijgende 5 ma valt maar toch in staat is die opnieuw terug te nemen en bijna op de week high afsluit. Die pop op vrijdag brengt de index boven de 20 ma en we sluiten er zelfs boven af.
De DOW: Zelfde beeld als de S&P met 1 grote uitzondering: de 20 ma kan niet worden genomen. De index sluit wel af boven de 8000 ook al is het nipt.
De SOX: Sterkste koe uit de stal deze week. Na de stevige groene candle op dinsdag beweegt de index volledig opzij. Merk op hoe de stijgende 5 ma nu op het niveau van de koers is gearriveerd. Dit ZOU de index door de weerstand kunnen duwen hier.
De VIX: Vorige week hadden we al gesteld dat die belangrijk was. Merk op hoe de stijgende wimpel FAALT en de VIX op dinsdag door de bodem van de wimpel valt. (Stijgende zwarte lijn). De VIX probeert bij de marktpauze de 20 ma terug te nemen maar slaagt daar niet in. Een lange rode candle vrijdag is het resultaat. De VIX is nu opniew gearriveerd op steun.
Conclusie:
Als we heel eerlijk zijn? Dat we het niet weten. De signalen zijn zo gemengd dat alles hier mogelijk is. Het onvoorspelbaar gedrag van de markt doet ons hier volledig de das om. Vergelijkt U maar even mee:
Spreken een stijging tegen: Dalende 50 ma en 1350 weerstand bij de Compx; dalende 50 ma EN dalende 200 ma bij de NDX; geen week high vrijdag op de S&P; geen week high vrijdag op de Dow en die sluit ONDER de 20 ma af; de VIX sluit vrijdag af op steun; het volume tijdens de stijging was ontzettend licht; de opties vrijdag kunnen het beeld volledig vertekenen.
Spreken een daling tegen: Alle indexen boven de 20 ma met uitzondering van de Dow; de reversal vrijdag keerde onder stevig momentum en de dalende trend werd compleet genegeerd; het lijkt erop dat de indexen op vrijdag een higher low hebben gevormd die de huidige downtrend zou kunnen afsluiten; de Techs maken vrijdag nieuwe maand-highs; de Dow sluit af boven de 8000; de VIX slipt uit een stijgende wimpel: een falend patroon kent dikwijls voortzetting.
Ik zou zeggen: kies maar.... Zoals U merkt is die divergentie tussen de indexen nog altijd niet uitgespeeld. Als we dan toch onze voorkeur uitspreken denken we dat de zwakte van de Dow en de dalende 200 en 50 ma van de NDX de markt uiteindelijk toch nog de das zullen omdoen nadat we misschien nog 1 stijgende sessie krijgen die uiteindelijk de stoom uit de stijging zal halen. We gaan dus zeker niet short totdat de 60' grafieken dit duidelijk confirmeren met een downtrend.
Wat de longside betreft zijn we voorzichtig ook al sloot de markt dus vrijdag bullish af. Mogelijke long instap ligt boven de highs van vorige week op voorwaarde dat alle indexen die nemen. En de Dow is daar nog vrij ver van af. Longplays houden we zeker vrij kort. Bij verdere stijging gaan een aantal punten erg interessant worden. Eerste punt: de dalende trendlijn bij de SOX. De Sox waren duidelijk de drijvende kracht achter de uptrend van deze week. Als zij die dalende trendlijn zouden bereiken is de kans op een kering daar ERG groot. En dat zou wel eens het einde van de marktstijging kunnen betekenen of minstens voor een tijdelijke pullback zorgen. Opgelet dus als de SOX ergens de 307-310 zone bereiken. Tweede punt: de sterke weerstandslijnen bij de Dow rond 8150-8160. Daarna volgt de Dow 8200.
Safe trading...
Nostromo