Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We zagen deze week een op hol geslagen markt. (Een runaway..). De war-rally die vorige week al gestart was zette zich in volle glorie door en we konden onze TA in totaliteit overboord gooien. Gisteren op onze chat vroeg iemand:'Is dit normaal?'. Mijn antwoord was: zoek op uw charts naar een soortgelijke situatie. Je zal ver mogen teruggaan. Ondertussen WETEN we hoever: Voor de Dow 20 jaar... Zo lang is het geleden dat een dergelijke relatieve stijging zich voordeed. De reden is natuurlijk gekend: voor het ogenblik lijkt er een einde aan de onzekerheid te komen. Het IS oorlog en veel traders en beleggers gaan er blijkbaar van uit dat er heel snel een einde aan komt. We zagen dan ook bij elke streepje nieuws dat het einde van die oorlog dichterbij brengt (of dat leek te doen) de indexen verder doorstijgen.
De markt is op dit soort ogenblikken aan de durvers. Ratio is erg ver te zoeken en elke minuut kan het sentiment omslaan. Het risico verhoogt enorm maar de uitspraak 'no pain no gain' kent geen mooiere toepassing. Het grote probleem bij deze marktomgeving is het potentieel. Hoe ver draagt dit sentiment? En dat is natuurlijk koffiedik kijken. Wij wachten daarom liever op een situatie waarbij de bovenste en onderste grenzen van het koersgebied gekend zijn. Anders wordt het erg moelijk instap en uitstap punten te vinden die betrouwbaar zijn. Zolang het (overdreven) sentiment deze beurs beheerst blijft het gevaarlijk. Als volgende week zou blijken dat het succes toch niet zo snel komt als algemeen werd verwacht zou deze markt erg snel opnieuw zijn tanden kunnen laten zien. We hopen met U natuurlijk dat dit niet zo zal zijn en er inderdaad erg snel een duidelijk einde aan het konflikt komt. Blijf echter op uw hoede zolang de toestand onduidelijk is. We hebben de afgelopen twee dagen duidelijk kunnen merken dat de verslaggeving van de coalitie al net zo onbetrouwbaar is als die van de Iraqi's. Wij hopen in elk geval dat de marktomgeving snel opnieuw normaal wordt. Want op dit ogenblik is de beurs 1 grote goktent.
Onze TA van deze week nu of tenminste
een poging daartoe....
De verschillende lijntjes op onze grafieken:
Wat zien we?
Het heeft nauwelijks zin om de indexen apart te bespreken. We splitsen onze kommentaar wel op in 3 delen: de Techs (Compx, NDX en SOX) , de S&P samen met de Dow en de VIX.
De Techs: De Compx denderde maandag al door de magenta cuplijn na een pullback op zijn ma's gemaakt te hebben. Het momentum was erg hoog en bracht de index in 1 klap tot tegen de dalende rode trendlijn. Op dinsdag werd een kleine candle gevormd en dat was een teken van dalend momentum, wat ons erg voorzichtig maakte. In normale omstandigheden komt de index hier zonder pardon terug en maakt een pullback. De dag daarop (woensdag) vormde zich een dogi candle (openprijs=closeprijs) wat een confirmatie is van dat dalend momentum. Op donderdag valt de index wel degelijk eerst terug maar wordt opgevangen door de stijgende 5 ma en begint opnieuw te stijgen. Vrijdag is een erg belangrijke dag: we openen met een stevige gap up maar we merken duidelijk relatieve zwakte bij de Techs (met uitzondering van de SOX). Die zwakte vertaalt zich in een Dogi. Als we maandag een gap DOWN krijgen staat er een erg krachtig patroon: een evening star... En die wijst op meer daling. Merk op hoe de dogi zich vormt tegen de rode horizontale cuplijn. De NDX vertoont een identiek beeld. De SOX zijn vrijdag sterker maar stomen naar de 340 zone en ook die zone vertegenwoordigt eveneens zware weerstand.
De S&P en de Dow: hallucinant en nooit gezien. De indexen maken alle verlies van dit jaar goed op 1 week tijd zonder ook maar 1 zwakke dag te vertonen. Zelfs de sluiting op vrijdag was erg sterk. Merk wel op hoe de Dow is gearriveerd tegen de dalende trendlijn op de daggrafieken. De S&P is dat nagenoeg eveneens. Merk op hoe die zone samenvalt met de dalende 200 ma's. De Dow heeft de 200 lichtjes gepenetreerd. Het zou wel ERG sterk zijn als de indexen hier niet even pauzeren. De trend is en blijft sterk natuurlijk laat dat duidelijk zijn. Maar eens komt er een einde aan deze stijging en moet de markt korrigeren in tijd of koers. Als er een zone is waar we dat mogen verwachten dan is het wel hier.
De VIX: die verliest deze week de 34 steun en dat kan op een verdere stijging van de markten wijzen op voorwaarde dat de low van vrijdag wordt gebroken. Dan valt de index uit zijn range en moet de markt verder op. We zullen dat waarschijnlijk zien gebeuren als inderdaad het konflikt een erg snelle oplossing kent.
Conclusie:
Als maandag zou blijken dat Irak de wapens neerlegt of dat Saddam werd gedood dan kunnen we natuurlijk NOG een run zetten. De kans is groot dat dan de VIX door de low van vrijdag valt. Als dit NIET gebeurt en er zou blijken dat de opmars toch niet zo vlot verloopt als werd verwacht dan gaan we waarschijnlijk de markt zien terugtrekken. De indexen zijn gearriveerd in een erg belangrijke weerstandzone en de relatieve zwakte van de Techs (Compx, NDX) vrijdag was erg duidelijk. We zagen de vorming van dogi-candles (open=close) en dat wijst op dalend momentum. De Dow en S&P zijn gearriveerd in de omgeving van de dalende trendlijnen op de daggrafieken en ook die vertegenwoordigen weerstand.
Alle indexen zijn nu ver verwijderd van hun 20 ma's. De markt is dus 'extended' of overkocht. Als er geen goed nieuws te rapen valt om een verdere stijging te ondersteunen moet ook deze toestand normaliseren wat betekent dat er een pullback moet gevormd worden of dat de markt minstens een tijdje opzij beweegt. Hou bijzonder goed de stijgende 5 ma's in de gaten. Het verlies van die ma's is een duidelijk teken van zwakte. Als dat in de loop van de week gebeurt concentreer je dan op de 20 ma. Die is in normale omstandigheden dan koopwaardig. We weten natuurlijk niet op voorhand hoe de oorlog zal verlopen maar het geeft U toch enige houvast om de toestand in te schatten.
Agressieve traders kunnen hier de techs shorten met stops boven de hoogste koers van vrijdag. De trend is UP dus een antitrend trade is altijd een sterk verhoogd risico. Hou U aan die stops. Meer defensieve traders wachten tot er zich op de 60' een dowtrend heeft gevormd en shorten de bounce. Op dat ogenblik zullen de shortlichten op onze site op groen gaan. Net zoals vorige week willen we er nogmaals op wijzen dat TA niet werkt als belangrijk nieuws de beursvloer bereikt. Hou het momentum in de gaten om bewegingen in te schatten. Traden op nieuws houdt altijd verhoogd risiko in. Blijf uit de markt als U zich niet comfortabel voelt en wacht op een genormaliseerde situatie waarbij de waarschijnlijkheden veel beter kunnen ingeschat worden. Als maandag een gap down wordt gevormd wees dan beducht voor een trenddag down. Als die trenddag er komt dan heeft zich op de techs een erg beraish patroon gevormd onder de vorm van een Evening dogi Star. Op korte termijn is een daling dan erg waarschijnlijk.
Safe trading...
Nostromo