Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We citeren even uit de nieuwsbrief van vorige week:
"Als de break FAALT doet er zich een vrij goede opportuniteit voor. Shorten ONDER de stijgende onderkant van de wimpel is dan de boodschap. Confirmatie is er als daarbij de vorige low breekt. Targets zijn de 20 ma's."
En zo gebeurde ook al hadden we de stijgende wimpel iets meer kans gegeven. Het probleem deze week was echter dat we VOORBIJ onze targets vlogen op maandag (de 20 ma's zijn de donkerblauwe lijntjes op onze grafieken). En dat gegeven haalde heel de setup in de war. Een pullback naar de 20 ma is na een sterke stijging bijna altijd koopwaardig. Maar wat doe je als die 20 ma van de eerste keer begeeft en je eronder afsluit? Die Ma gaat dan immers als weerstand fungeren. En ook al waren we door de val sterk 'oververkocht' het is en blijft een risikovolle zaak om ONDER een 20 ma te kopen. Ten tweede: het feit dat die 20 ma begeeft is een duidelijk negatief signaal. Het momentum dat ontstaan is door de falende break is hier waarschijnlijk niet vreemd aan. Maar het resultaat staat er wel en we moeten er dus rekening mee houden.
De verschillende lijntjes op onze grafieken:
Wat zien we?
Het eerste wat opvalt deze week (en vorige week was dat ook al zo) dat er duidelijk opnieuw synergie is tussen de verschillende indexen.De divergentie op de daggrafieken is nagenoeg verdwenen en alle indexen maken dezelfde bewegingen. Daarom hoeven we niet zoals vanouds de zaak op te splitsen.
We zien op maandag hoe die wimpelbreak faalt en alle indexen komen met een rotvaart naar beneden. De vorige low was absoluut geen punt en het momentum was buitengewoon hoog. We zagen maandag hoe die 20 ma volledig aan diggelen ging en we maakten ons INTRADAY op dat ogenblik op voor een komende bounce. Heel dikwijls worden ma's in de loop van de dag gepenetreerd maar dan zie je tegen het einde van de sessie hoe de koers probeert opnieuw boven de ma af te sluiten. De sluitingsprijs is immers ontzettend belangrijk en niet zozeer de low. Het resultaat is dan een zogenaamde "tail": er wordt een candle gevormd waarbij de close zich boven de 20 ma bevindt maar de onderste schaduw (en dus de low) zitten daar ver onder. De markt zou de markt niet zijn en we worden dik op het verkeerde been gezet. Die intraday recovery komt er NIET en we sluiten af onder de ma's, tegen alle verwachtingen in.
Daarmee zaten we met een probleem. Het signaal was duidelijk: dit was negatief. Maar in hoeverre was de zaak 'overdone' en was het fenomeen te wijten aan het hoge momentum van de falende wimpel? In elk geval vertoonden alle indexen een 'overextended' beeld. Met overextended bedoelen we dat koersen erg ver van hun ma's zijn weggelopen. Ze hebben dan de neiging om er terug naar toe te worden getrokken. Zou dat gebeuren of niet of bleven de sellers de kaarten uitdelen? We wisten het niet en bleven voorzichtig. De volgende dagen wist de markt het duidelijk OOK niet en we zien nauwe rangedagen met nauwelijks beweging. Alleen woensdag zagen we echt een poging van de markt om een deel van het verlies goed te maken.Wel zien we hoe de Compx en de S&P erin slagen heel stilletjes die 20 ma terug te nemen. De rest doet dat niet of het blijft twijfelachtig.
Ondertussen speelt er nog een ander element een rol. We zien hoe onder de 20 ma's ondertussen neklijnen zijn ontstaan (de onderste magenta horizontalen op onze grafieken). Die neklijnen geven de onderkant van mogelijke kop/schouder patronen weer. Zoals de meeste traders wel weten is dit een bearish patroon en wijst op een mogelijke daling ALS de koers er niet in slaagt over de schouders te geraken (de bovenste magenta horizontalen). We zien hoe Dow en S&P die schouderlijnen al vrij dicht genaderd zijn. De rode cirkeltjes zijn dus de 'points of no return'. Als we DAAR niet doorgeraken zou het wel eens slecht kunnen aflopen. De eerste targets zijn dan de huidige neklijnen ( de lows van afgelopen week zeg maar). De kans dat we dan doorvallen naar de zones van de groene cirkels wordt dan erg groot.
Er is nog 1 element waar we U willen op wijzen maar dat niet echt duidelijk te zien is op onze grafiekjes. U weet ondertussen dat de VIX een tegenovergestelde beweging maakt ten opzichte van de markten. Maar het valt op dat de VIX bij een stijging van de markten sneller ddoorvalt dan hij stijgt wanneer de markten dalen. Het resultaat daarvan is dat de VIX niet ver afsluit boven de maand low terwijl de indexen toch nog een eindje van de maand high verwijderd zijn. Dat wil zeggen dat de kans dat de VIX op steun aanbeland VOORALEER de indexen tegen de high zitten groter en groter wordt. En dat is niet onmiddellijk rustgevend.
Conclusie:
De daggrafieken zijn nog altijd bullish maar we kunnen een paar stevige valkuilen aanwijzen die ons erg voorzichtig maken. Eerst en vooral was het momentum erg hoog op de initiele sell begin deze week. Die bracht ons veel lager dan gezond was. De indexen hebben nog altijd de 20 ma's niet echt teruggenomen. De overtuiging ontbreekt. Op vrijdag vernauwt de candle ten opzichte van donderdag. We moeten doorheen de hoogste koers van donderdag willen we nog een kans maken. Als we daar begin volgende week WEL in slagen dan is dat een erg belangrijk signaal. Maar dat moeten we dus eerst nog krijgen.
Daarna dreigt er kop/schouder gevaar op de indexen. En kop/schouders zijn meestal erg betrouwbare patronen. Dat in combinatie met het gedrag van de VIX maakt ons dubbel voorzichtig. Opgelet: die kop schouders geven ook een krachtig signaal als ze NIET werken. Dat zou betekenen dat we de markten opnieuw bij de maand highs mogen verwachten En de kans dat die dan sneuvelen is bijzonder groot. Maar zover zijn we nog lang niet. Eerst moeten we de 20 ma's met overtuiging nemen, DAN de schouders en DAN de maand highs. Nog veel werk voor de boeg dus.
ALS de zaak uiteindelijk faalt dan vallen we terug naar de lows van afgelopen week om uiteindelijk in de omgeving van de S&P500 900 te belanden hoogstwaarschijnlijk. Hou dan zeker de stijgende 50 ma's in de gaten. Die zouden voor een eerste nieuwe goede long-opportuniteit kunnen zorgen.
Safe trading en tot binnen 3 weken !...
Nostromo