Beste Plazagebruikers, vrienden traders en
beleggers....
We hebben een mooie week achter de rug
waarbij de indexen de zevende week op rij hoger gingen. Nagenoeg iedereen is
ervan overtuigd dat de bodem er ligt. Wat denkt Plaza ervan? Zijn wij er ook
van overtuigd dat de bearmarkt eindelijk achter ons ligt en we mogen spreken
van een fundamentele kering? Ligt de pijn achter ons?
U weet dat het ons niet kan schelen wat deze
markt doet. Daar zijn we daytraders voor. Maar omdat onze klantengroep toch
ook heel wat beleggers telt willen de nieuwsbrief deze week aan dit onderwerp
wijden. We zullen heel duidelijk zijn: voor Plaza is deze bearmarkt nog niet
ten einde. Als we de afgelopen 2 jaar bestuderen zien we dat de markt elke
keer jammerlijk heeft gefaald na een rally en het keerpunt deed zich bijna
altijd voor kort na een cup/handle break. Is het deze keer anders? Misschien. Waarschijnlijk
weten we tussen dit en een maand iets meer. Waarom we deze stelling hanteren
proberen we U met volgende TA duidelijk te maken.
Technische analyse 23/11/2002
We nemen er onze kaartjes bij maar opgelet
deze keer: we tonen NIET de daggrafieken maar de WEEKGRAFIEKEN van onze
indexen. Elke candle stelt dus 1 week voor.
We hebben om de leesbaarheid te verhogen een
aantal lijntjes weggelaten. De blauwe lijn is de belangrijkste: de highs van
augustus.
Er is 1 nieuwe lijn bijgekomen: de bruine.
Op de S&P hebben we die o zo belangrijke
magenta lijn laten staat zodat U nog eens kan analyseren hoe het scenario dat
we vorige week hadden uitgewerkt zich gerealiseerd heeft: de afwerking van de
omgekeerde kop/schouder.
Wat zien we?
- De Compx heeft dus de cup/handle
afgewerkt en is door de cuplijn gebroken (blauwe lijn). Nog sterker: de
Compx is zelfs door de dalende trendlijn op de weekgrafiek gegaan (de bruine
lijn). Dat is toch erg sterk voor deze index hier. Technisch gezien maakt de
index hier een duidelijke reversal van downtrend naar uptrend omdat t.o.v.
de augustus highs een HOGERE high werd gevormd. Sterk! De 20 ma op de weekly
is gesneuveld.
- De NDX vertoont nagenoeg hetzelfde beeld
als de Compx. Dezelfde cupbreak, de higher high op de weekly en het
doorbreken van de dalende trendlijn. Op het eerste zicht geen vuiltje aan de
lucht. De 20 ma is doorbroken.
- De S&P500. Op deze grafiekjes wordt
het pas echt goed duidelijk hoever deze index achter is op de tech-indexen.
Wat bijzonder opvalt is hoever deze index nog van die dalende trendlijn op
de weekly verwijderd is. De S&P heeft zelfs de augustus highs nog niet
echt in het vizier. Wel merken we dat er een hogere high is gevormd door de
laatste candle t.o.v. die daarvoor. Die was absoluut nodig. Er is dus op het
eerste zicht nog potentieel en volgens de charts zou de S&P
hier naar die blauwe lijn toemoeten. Als die daar geraakt mag je bijna
100% zeker (en dat zullen we niet snel zeggen) een pullback verwachten op
dat niveau. De 20 ma is doorbroken.
- De Dow vertoont ongeveer hetzelfde beeld
als de S&P. Merk op hoe we daar een horizontale bruine lijn hebben
getrokken. Als we nog hoger gaan komt die gegarandeerd nog ter sprake. Ook
de Dow zou volgens de charts naar die blauwe lijn toemoeten. Ook voor deze
index heeft een pullback op dat niveau enorm veel slaagkans. De 20
ma is doorbroken.
- De SOX. Die hebben een fenomenale
run achter de rug. We hebben op Plaza regelmatig het belang van deze index
onderstreept en de afgelopen 2 maanden is maar al te duidelijk gebleken hoe
belangrijk die semiconductoren zijn. Merk op hoe die SOX nu pal op de
augustus highs zijn gearriveerd. Zeker een element om rekening mee te
houden.
- De VIX. Bestudeer dit kaartje goed. Merk
op hoe de VIX hevig gedaald is en nu op een steun is gearriveerd. Als die
een bounce maakt op dit niveau dan zullen de indexen dalen. Merk op hoe
hevig die daling op de VIX was en hoe ver die op het ogenblik van zijn 20 ma
is verwijderd. We noemen dit 'extended'. Moving averages werken als een
leiband: die zorgt ervoor dat de hond niet te ver weg loopt. Ofwel maakt het
aandeel/de index in dat geval een beweging in de richting van de ma (naar
boven in het geval van de VIX) of het aandeel/de index beweegt opzij en
geeft de ma de kans om de afstand te overbruggen. Het eerste fenomeen noemen
we een correctie in koers. Het tweede fenomeen is een correctie
doorheen de tijd.
Maakt ons dit allemaal veel wijzer? We weten
dat de markt sterk is maar gaan we nu verder op of draait het? Als we de
grafieken bekijken bij Dow en S&P moet het verder op. Bezien we de techs
dan zou je denken: ook hier is nog wel wat potentieel want NA een cup handle
break krijg je een stevige trend up normaliter gezien. Er is echter een ander
element dat ons nu zorgen baart. Zijn we nog even optimistisch als
we volgend grafiekje bestuderen?
Hier zou wel eens de sleutel van het hele
verhaal kunnen liggen. We kijken naar de Compx op MAANDbasis. Elke candle
stelt een maand voor. In het zwart hebben we de kop/schouder formatie
aangegeven die de afgelopen 3 jaar is gevormd. De horizontale zwarte lijn is
de neklijn. En waar is de Compx nu gearriveerd? Juist: pal tegen die neklijn.
Die zou wel eens samen met de dalende trendlijn (bruine lijn) het einde van
deze rally kunnen betekenen. Daarom hebben we in den beginne van deze
nieuwsbrief gezegd dat volgende maand misschien meer duidelijkheid ontstaat.
We gaan dan weten waar de maand zich situeert t.o.v. deze neklijn. We kijken
op een MAANDgrafiek en dat betekent dat een marge van 50 tot 100
punten op de index moet genomen worden. De level is heel diep. En de bulls
gaan er een hele kluif aan hebben om hier verder te geraken. Maar ALS dat lukt
is een mogelijke fundamentele kering veel concreter geworden.
Conclusie
De kleine tijdframes (daggrafieken) wijzen
verder op ook al moeten we met een tijdelijke correctie zeker rekening
houden. Merk de nauwe candles van vrijdag op. Die wijzen op een dalend
momentum. S&P en Dow hebben daarna zeker nog potentieel om verder
door te breken. Vraag is echter of dit gaat lukken omdat de techs (Compx, NDX
en SOX) stilaan in de problemen raken. De weerstandslevels daar worden erg
zwaar. Dit fenomeen is min of meer te zien op de weekgrafiek maar wordt nog
duidelijker op de maandgrafieken. Het wordt dus kantje boord hier. Het beste
wat ons kan overkomen is een zijdelingse beweging in de tijd op deze niveaus
voor de techs, terwijl S&P en Dow verder stijgen. Als de techindexen een
correctie in tijd maken geeft dit de kans aan de andere om bij te benen. Samen
zijn dan de zware weerstandslevels waar de techs zich voor geplaatst zien
beter te doorbreken.
Waar wij nu bang voor zijn is een pullback
van de techs die accelereert. Pullbacks mogen (en moeten zelfs) maar als de
paniek toeslaat is alles mogelijk. We zijn dus voorzichtig op deze levels en blazen
warm en koud tegelijk . We gaan waarschijnlijk nog pogingen zien om
de highs van de afgelopen week te doorbreken. De bulls zullen na 1 pullback de
strijd nog niet opgeven. Maar hou dus in gedachte dat op de grotere frames de
zaak zelfs niet gered is als de 1500 op de Compx zou sneuvelen. Die moet
genomen worden en we moeten er boven BLIJVEN. Hou de volgende weken zeker die
grote tijdframes mee in de gaten. Trade wat je ziet. Zoals altijd!
Klik op onze sponsor en hou onze site en
nieuwsbrief gratis......
