Beste Plazagebruikers,
vrienden traders en beleggers....
Zoals gebruikelijk evalueren we in onze nieuwsbrief onze scenario's van de week ervoor en we citeren:
'Als we in een eerste scenario ervan uitgaan dat die bounce er komt is de vraag tot waar die gaat gaan. Een eerste target is de 20-50 ma of de highs van begin december. Dat betekent ongeveer 1400 Compx, 1050 Ndx, 912 S&P, 8670 Dow. Dit zijn mogelijk short instappunten. Een stop kan geplaatst worden boven de day high op de dag dat die niveaus worden gehaald. Als de zaak wel degelijk draait tegen deze niveaus zijn de neklijnen van het kop/schouder patroon bijna een onvermijdelijke target.'Jammer genoeg, jammer genoeg hebben we dit scenario perfect afgewerkt en meer nog: een aantal indexen zijn die neklijnen van het kop/schouder patroon al kwijt. Als we de week kort samenvatten zien we op dinsdag indexen die erg zwak waren en nog verder doorvallen. Er zijn nauwelijks tekenen van kering maar de Techs zijn relatief sterker dan Dow en S&P. Dat maakte het bounce scenario alleen maar waarschijnlijker. De erg hoge divergentie van de laatste twee weken maakt intraday traden trouwens buitengewoon moeilijk en gevaarlijk. UIteindelijk zet de bounce zich dan toch door over twee dagen. De tweede dag raken de techs de 20 ma (blauwe cirkels) en komt de Compx op 1393: onze targets. Wie onze tip heeft gevolgd vorige week en op dat punt is short gegaan met de stop boven de high of the day heeft een prettig weekeinde achter de rug. Op vrijdag doet zich een extreme sell voor op alle indexen die Dow en S&P recht door de neklijnen jaagt. Op die indexen is dus het kop/schouder patroon nu een feit en wordt afgewerkt.
We nemen er zoals gebruikelijk onze grafieken bij. We hebben een aantal lijntjes weggelaten en er nieuwe toegevoegd. We sommen even voor U op:
Wat zien we?
De Compx: opent dinsdag met een kleine gap up maar valt onder het geweld van de S&P en de Dow mee verder naar beneden en breekt daarbij de low van de dag ervoor. Intraday is de relatieve sterkte t.o.v. de andere indexen goed te voelen, zeker op het einde van de sessie. Dat wordt de dag erna geconfirmeerd door een erg nauwe candle met een grote bovenste schaduw. Die schaduw die wijst op een eerste poging om hogerop te geraken. Dow en S&P waren echter niet akkoord en de bounce werd volledig verkocht. Vandaar die lange schaduw. De dag erna (donderdag) zijn de S&P en Dow wel zover dat ze mee up willen. De Compx zet een groene candle waarvan de highs reiken tot net tegen de 20 ma (blauwe cirkel). Die valt samen met Compx 1393. De target is bereikt. Vrijdag valt de index onder erg hoog momentum richting zuiden. We naderen de 100 ma. Die heeft bij de vroegere pivot einde december ook een rol gespeeld en zorgde toen mee voor een kering. Als een ma vroeger werkte doet die dat heel dikwijls opnieuw. We houden dus toch die 100 ma in de gaten. Onder de 100 ma bevindt zich nog de neklijn en een steunzone (groene lijn). Merk de dalende zwarte trendlijn op. Die valt samen met die groene lijn en zou mogelijks voor een bounce of een kering kunnen zorgen.
De NDX: zelfde scenario als de Compx.
De S&P500: nou moe...Doffe ellende met uitzondering van de donderdag waarop de index even een reliefbounce maakt. We wijzen U toch op een subtiel element: merk op hoe de index opveert maar door de 5 ma deze keer wordt teruggefloten (rode cirkel). Als een koers/index daalt en niet in staat is bij een kering de 5 ma te doorbreken dan wijst dit op HOOG verkoopmomentum. U zal merken dat bij lager momentum het meestal de 20 ma is die deze job opknapt, zoals dat bij de Techs het geval was. Vrijdag donderen we dan ook met sneltreinvaart door de neklijn en nadere nu een steunlijn. Merk ook de dalende trendlijn op. Verlies van alle ma's.
De Dow: Zelfde scenario als de S&P.
De Sox: Een beetje een combinatie van alle indexen. Eveneens zware sell die lichtjes opveert, gecounterd wordt door de 5 ma, maar we sluiten af OP de neklijn. Verlies van alle ma's.
De VIX: alstublieft. U kijkt bij de VIX naar de WEEK-grafiek. Elke candle stelt dus een week voor. We hebben die genomen omdat de stijging op de daggrafiek zo hevig was dat we nauwelijks nog referentiepunten hadden. We hadden vroeger ergens een weerstandslijntje getrokken en merk op hoe de VIX daartegen is gearriveerd. We zien echter (spijtig genoeg) nog iets anders. U merkt dat de VIX een W-patroon vertoont. Dit wordt een dubbele bodem genoemd. Die wijst op een mogelijke uitbraak (stijging) wat zou betekenen dat de markt verder zal dalen. Als we dit zien houden we ons hart vast.
Conclusie:
De kans dat een doomsday scenario zich ontwikkelt en we de lows van october opnieuw opzoeken wordt alsmaar groter. De langere termijn bias is opnieuw overduidelijk bearish. De trend is duidelijk neerwaarts gericht. Dat betekent dat (als strategie) de bounces alleen nog mogen worden gekocht door de short-term traders. Langere termijn traders shorten de bounces bovenaan. Het is jammer maar zo liggen de kaarten nu eenmaal. Deze markt wijst naar het zuiden, of we dat nu prettig vinden of niet.
We hebben op dit ogenblik weinig houvast om te gaan bepalen waar de juiste steunlevels zich bevinden en waar een bounce of eventueel een kering zich zou kunnen voordoen. 1 ding is wel zeker: het 8000 niveau van de Dow wordt waarschijnlijk de ultieme test. Als we die niet houden zijn de october lows nagenoeg onvermijdelijk.
De markten zijn duidelijk 'extended' en oververkocht. Dat betekent dat indexen altijd kort kunnen opveren om zo wat druk van de ketel te laten. Op de huidige niveaus hebben we op dit ogenblik steun. Of dit gaat genoeg zijn is natuurlijk de vraag. Ronddobberen om wat opzij te gaan en dan verder door te vallen is bijvoorbeeld een mogelijkheid. Wat gaat er bijvoorbeeld gebeuren als we de Techs op hun neklijnen zien arriveren? Of wanneer een index de dalende onderste trendlijn raakt die we hebben aangegeven in onze nieuwsbrief? Analyseer goed de steunlijnen die we op in die nieuwsbrief hebben aangegeven. In elk geval: als de markt opnieuw stijgt vergeet de downtrend niet op de grote tijdframes. We zullen elke actie op de voet moeten volgen en analyseren of er sprake kan zijn van een fundamentele kering of niet. Tot zolang gaan we ervan uit dat deze markt verder daalt.
Het Irak-verhaal heeft zeker een grote rol gespeeld en zal dat blijven doen. De markten haten onzekerheid. Ga er wel niet van uit dat de markten zullen dalen als er uiteindelijk oorlog komt in het Midden Oosten. Het zou best kunnen zijn dat na een korte hevige slip de markten sterk stijgen wanneer de oorlog uitbreekt. Vergeet niet dat het nieuws op zich niet belangrijk is. Het is de manier waarop de markt reageert die we in de gaten moeten houden. Als de onzekerheid wegvalt zou het wel eens UP kunnen gaan.
Safe trading...
Nostromo