Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....
We hebben technisch een vrij boeiende week achter de rug en zullen proberen om dat in deze nieuwsbrief verder toe te lichten. Uit onze nieuwsbrief van VORIGE week onthielden we dat de cuplijnen een erg belangrijke rol zouden spelen: eens een cuplijn doorbroken dan volgt in principe een sterke stijging. Falende breaks daarentegen zijn erg gevaarlijk omdat dan dikwijls dubbele toppen worden gevormd. We plaatsten de grootste vraagtekens bij de Dow: die hinkelde achter op de Techs. Vraag was of die sterk genoeg zou zijn om ook ZIJN cuplijn te breken.
Om een lang verhaal kort te maken: de Techs haalden die cuplijn en braken er door onder hoog momentum en volume. Op het ogenblik dat de Dow die cuplijn moest nemen lieten de bulls ons echter in de steek: de Dow werd teruggefloten en het lijkt erop dat de break van de Techs zou KUNNEN falen. We zijn nog niet zover maar het ZOU kunnen. De Sox hebben in ieder geval al prijs.
Onze TA van deze week nu :
De verschillende lijntjes op onze grafieken:
Wat zien we?
We splitsen onze kommentaar op in 3 delen: de Techs (Compx, NDX en SOX) , de S&P samen met de Dow en de VIX.
De Techs: Vorige week was de Compx pal tegen de cuplijn gearriveerd en de NDX was tegen een dalende bovenste trendlijn aangelopen. De vraag was of die zouden breken. Op maandag zien we een twijfelende of eerder pauzerende markt , blijft de range erg nauw en worden er kleine dogi's gevormd. Dogi's zijn candles waarbij de close samenvalt met de open. Een "+" candle is dus het resultaat. Dogis kunnen altijd een kering inluiden omdat ze wijzen op dalend momentum. Je kan niet veel anders doen dan afwachten op zo een ogenblik. Op dinsdag zien we hoe de lows van de dogi op maandag standhouden. De high wordt gebroken en het momentum duwt de Compx onder volume door de cuplijn. De NDX sluit nipt boven die cuplijn af. De Sox denderden net zoals de Compx met geweld door de weerstand. Bij de sluiting dinsdag zien we hoe de Dow ondertussen mee is gestegen en zijn cuplijn nadert. Het wordt spannend. Op woensdag gaan de Techs op hun elan door met goede follow through. In de loop van de dag bereikt de Dow echter de 8522 cuplijn. Het momentum valt op de andere indexen onmiddelijk terug. De markt sluit wel nog sterk af op woensdag. Donderdag was de belangrijkste dag van de week: een terugval moest houden op de verschillende break-out lijnen. Anders dreigen wel degelijk falende breaks. Onze longlichten gaan tot verrassing van een aantal mensen op groen. Iemand die ons goed volgt weet dat wij de EERSTE pullback op een cuplijn als 1 van de meest veilige trades beschouwen. Die cuplijn genereert immers bijna altijd een goede bounce. En die kregen we ook. En DAN komt het moment van de waarheid natuurlijk: normaal moet die bounce voor een hogere high zorgen. Kijk op de grafieken hoe dat bij Compx en NDX net niet lukt en hoe er dubbele toppen worden gevormd. Opnieuw was de cuplijn van de Dow de scheidsrechter. We zien hoe de break op de Dow niet doorgaat. De longlichten gaan op oranje. Onze shortlichten gingen NIET op groen omdat we nog altijd een uptrend hebben en shorten tegen de trend vinden we niet opportuun, ook al hadden we die terugval die zich uiteindelijk op vrijdag voordoet wel verwacht. We zien de Compx terugvallen op het 1430 niveau (de cuplijn). De NDX daarentegen valt door de cuplijn en dat KAN een teken zijn van een falende break. Het echte signaal zit bij de SOX: kijk wat een lel die verkocht krijgen op vrijdag. Donderdag waren de Sox al zwak maar sloten nog af net boven de cuplijn. Vrijdag was het hek van de dam. We zien bij alle indexen 1 van onze favoriete patronen: de Avalanche. Merk op hoe de indexen met hun 5 ma omhoog lopen om er dan met hevige slips doorheen te vallen. Een avalanche leidt bijna altijd tot een trenddag down.
De Dow en de S&P: We hebben al gedeeltelijk bij de bespreking van de TECHS het verloop daar vernoemd. De Dow was opnieuw de sleutel deze week. Het feit dat die de 8522 cuplijn NIET kon breken bepaalde heel de week de marktactie en sterker nog: zal dat volgende week opnieuw doen. Bekijk aandachtig de Dow grafiek. Daar vormt zich een erg grote stijgende wimpel. Een stijgende wimpel wordt gekenmerkt door gelijke highs (de 8522 in dit geval; bovenste zwarte lijn) en stijgende lows ( de schuine zwarte lijn). Een stijgende wimpel wijst op een STIJGING. We zouden dus mogen verwachten dat de Dow die 8522 gaat doorbreken. Kijk wat er zich vrijdag voordoet. De Dow valt helemaal terug naar de onderkant van de wimpel en moet daar houden. Valt de Dow ONDER het sluitingsniveau van vrijdag dan gaat de stijgende wimpel FALEN en doet zich net het tegenovergestelde voor: de Dow gaat dan waarschijnlijk zeer zwaar doorslippen. Een falend patroon is immers nog sterker dan een werkend patroon. Voor begin volgende week is het dus vrij eenvoudig: houdt die low dan zit een stijging er zeker in. Breekt die low gaan we waarschijnlijk wat meemaken op alle indexen. De Dow wordt hier gelukkig mee ondersteund door de Compx en de S&P die ook op hun steunzones zitten. De huidige niveaus zijn dus feitelijk LONG-niveaus, puur afgaande op de Dow grafiek. Maar we hebben 1 element nog niet besproken: de Vix.
De VIX: die speelt een erg belangrijke rol nu. De VIX zullen we zelden vernoemen als die zich ergens midden in zijn range ophoudt. Als de VIX echter vrij extreme waardes bereikt moet men er rekening mee houden. Merk de steunlijn van vorige week op. De VIX heeft die perfect bereikt en zette vrijdag daarop een bounce. We tonen u de weekgrafiek maar op de daggrafiek is de bounce nog duidelijker. Het lijkt erop dat de VIX een Phoenix gaat vormen. Een Phoenix is het tegenovergestelde patroon van een Avalanche: een index loopt langs een movings average naar beneden en popt er dan plots door. Een STIJGENDE Vix wijst op een marktdaling.
Conclusie:
De indexen vertonen een complexe maar boeiende setup.
Het patroon op de Compx is bullish. De cuplijn daar hield op vrijdag. Zuiver technisch gezien moet het opnieuw stijgen vanop dat 1430 niveau.
Het Patroon op de NDX is eigenlijk bearish. Op woensdag-donderdag vormde zich een dubbele top en vrijdag viel de index DOOR de cuplijn. Dat is absoluut een bearish signaal.
Het patroon op de S&P is bullish: ook daar hield de cuplijn op 900. Normaal moet de index vanaf hier opnieuw stijgen en een higher high vormen.
Het patroon op de Dow is bullish maar erg nipt. De index steunt sinds vrijdag op de stijgende trendlijn die de onderkant van een stijgende wimpel afbakent. Een stijgende wimpel is bullish. De onderkant kwam vrijdag erg zwaar onder druk maar brak net net net niet.
Het patroon op de SOX is zonder twijfel bearish. De falende break op de Sox is al een feit. We zien niet goed in dat de Sox hier nog kunnen draaien en opstomen naar een nieuwe high. De kans dat de index terug moet naar de 20 ma en/of de stijgende trendlijn op de daggrafiek is ons inziens groot.
De VIX wil duidelijk bouncen. Dat zou betekenen dat de markten moeten dalen.
Ook al is de situatie complex, we gaan erg snel weten wie het hier gaat halen. De sleutel ligt bij de Dow en de VIX. Als de VIX stijgt en de Dow verliest de sluitingsniveaus van vrijdag dan vrees ik dat we de rest van de week in het berenhol zullen doorbrengen. Als de Dow kan houden en de VIX slipt dan maken de bulls alsnoch een kans. Afwachten dus. Het berenscenario draagt onze voorkeur weg maar de confirmatie moeten we dus eerst zien. Als we maandag starten met een gapdown van betekenis dan bestaat de mogelijkheid dat het startsein is gegeven. Als na 60' sessie de vrijdag-lows boven ons liggen dan is immers de kans groot dat de indexen niet meer in staat zijn te keren en opnieuw door te stijgen. Houden de lows wel en we zien een stijging onder volume dan zullen de indexen opnieuw proberen om die breaks alsnoch te redden.
De markten werden de afgelopen maanden eerst gesteund door de war-rally en daarna door de resultatenperiode. Die extra steun valt nu weg en de economische cijfers, die zeker niet rooskleurig waren de afgelopen weken, gaan waarschijnlijk opnieuw een belangrijkere rol toebedeeld krijgen. Het is koffiedik kijken maar ik vrees er een beetje voor dat we het moeilijk gaan krijgen de volgende weken. We zullen zien.
Safe trading...
Nostromo