Beste Plazagebruikers

Beste Plazagebruikers, vrienden traders en beleggers....

Als we de nieuwsbrief van vorige week er even bij nemen dan zien we dat we dat scenario 2 zich blijkbaar wil realiseren ook al hebben we er een aantal dagen over gedaan om scenario 1 niet geconfirmeerd te zien. Even leek het erop dat het zou lukken maar uiteindelijk moesten de indexen zich toch gisteren vrijdag gewonnen geven. We moeten blijven vermelden dat dit onder laag volume is gebeurd en dat we dus voorzichtig moeten zijn met conclusies. Maar veelbelovend was de actie natuurlijk niet te noemen.

Als we zien wat op ons eindejaarsbord ligt zijn de redenen niet echt ver te zoeken: Oorlogsdreiging in Irak, stoere taal van Noord Korea, het alsmaar aanslepend conflict in het Midden Oosten, de olieproblemen in combinatie met de Venezuela-toestand... Nou nou: je zou voor minder.

Ook de economische cijfers zijn niet echt hoopgevend ook al zijn er links en rechts wat tekenen van herstel. We hebben echter het afgelopen jaar duidelijk ondervonden dat de cijfers mogen zijn wat ze willen: het is de markt die bepaalt wat er gebeurt. We hebben de indexen zien sellen op goede cijfers en zien stijgen op slechte om de week daarop net het tegenovergestelde te zien. Het enige wat we dus kunnen doen is de zaak op de voet volgen, onze scenario's uitwerken en zorgen dat we voor elk scenario een strategie hebben.

We nemen er onze daggrafiekjes bij zoals gebruikelijk om te kijken wat de markt voor ons in petto kan hebben voor volgende week.

De rode lijnen zijn de neklijnen van het gevreesde kop/schouder patroon dat op een daling wijst. De linkerschouders zijn duidelijk zichtbaar op ALLE indexen en worden gevormd door de highs van begin november. De koppen worden gevormd door de highs van begin december.
Blauwe lijn is de 20 ma (simple moving average)
Grijze lijn is de 50 ma
Rode kronkelende lijn is de 5 ma
De groene horizontale is een steun-weerstandsniveau van vroeger
We kijken naar de daggrafiek waar elke candle dus een dag voorstelt

Dow:Scenario 1 van vorige week lijkt duidelijk te falen. We gingen ervan uit in scenario 1 dat de neklijn van de Dow zou houden (de rode lijnen zijn de neklijnen van een kopschouder patroon, dat wordt aangeduid met de letters SL (schouder links), K (kop) en SR (schouder rechts). Merk op hoe op maandag die neklijn wel degelijk lijkt te houden (onderste oranje cirkel) en de Dow een mooie bounce maakt. De index sluit af tegen de 5 ma daily en opent de dag erna ERBOVEN. Op dat ogenblik zit de Dow gevangen tussen de 5 ma onderaan en de 50 en 20 ma bovenaan. De ultieme test komt op donderdag wanneer de index die probeert te breken maar zonder pardon zwaar wordt teruggefloten (bovenste oranje cirkel). Daarom gingen onze long-lichten ook onmiddellijk op oranje en vreesden we voor onweer. De bevestiging kwam op vrijdag met een stevige sell die opnieuw op de neklijn eindigt.
De vraag die je nu kunt stellen is of de poging om die rechterschouder te zetten nu afgelopen is of niet. Vandaar dat we een klein vraagteken hebben geplaatst bij die SR (schouder rechts). Dat is zeker niet duidelijk. Hadden we een normale tradingweek gehad was het waarschijnlijk vlugger duidelijk geweest. Nu is het twijfelachtig. Toch vrezen we dat de Dow dit niveau gaat verliezen. Maar we houden rekening met een scenario waarbij dat niet zo is en een rechterschouder toch opnieuw wordt gevormd. Reden daarvoor is het gedrag van de S&P.
De S&P500: Merk op hoe de S&P ook is teruggevallen tot op de rode neklijn. Belangrijk is om erop te wijzen dat dit de EERSTE keer is dat dit gebeurt. Dit maakt dus de situatie zeer complex ook al lijkt het maar een detail op de grafiek Het zou kunnen dat nu die S&P probeert om die neklijn te houden. Dan zou het leiderschap van de Dow bij de S&P terecht komen. Dat IS een mogelijkheid om mee rekening te houden. Ook hier kan je dus de vraag stellen of die rechterschouder (of poging tot rechterschouder) achter de rug is of niet. ALS de S&P erin slaagt die neklijn te houden zal de Dow OOK bouncen. Het gaat er dus op aankomen wie van de twee volgende week het sterkste of het zwakste is.
De Compx: Volgens ons ligt hier de sleutel en is de kans groot dat de Compx of de NDX naar de rode neklijnen moeten ook al is de groene steunlijn die wordt gevormd door een zone van aanbod een tijdje geleden, nog niet echt doorbroken. We denken toch dat dit gaat gebeuren omdat vrijdag de Dow EN de S&P de low van de week hebben gebroken en dus een lower low hebben gevormd. Het patroon dat we zien op Compx en NDX wijst in elk geval op een nakende DALING. Dan komt opnieuw de 1315-1320 zone in ons vizier waarvan we vorige week al hebben gezegd dat dit een level is om te noteren. Zo erg ver is de Compx niet meer van dit niveau verwijderd.
De NDX: Nagenoeg hetzelfde verhaal als de Compx maar de sell op vrijdag was heviger. Ook de NDX maakte een nieuwe week-low terwijl de Compx dat NIET deed. Waarschijnlijke target: de 973-zone.
De SOX: Waren uitermate zwak deze week en ook daar wijst de grafiek naar het zuiden. Onze target daar: de 282-zone.
De VIX: zeer opvallende grafiek. Merk op hoe eerst de VIX een tuimeling maakt en daarbij onder de 20 ma valt maar vrijdag door die 20 ma breekt en stevig stijgt. De rode horizontale lijntjes stellen weerstand voor. Daar zou de VIX minstens moeten afremmen. Het patroon dat de VIX vormt is op zijn zachtst uitgedrukt zeer merkwaardig te noemen en KAN te maken hebben met het erg lage volume deze week.

De complexiteit is er zeker niet minder op geworden na de actie van afgelopen week. We hebben in elk geval indexen gezien die zwak presteerden en niet in staat waren op hun respectievelijke steunniveaus een bounce van betekenis neer te zetten. De Techs (Compx en NDX) waren relatief sterker dan de Dow en de S&P en houden zeer zeer nipt hun steunniveaus.

De grafieken van Dow en S&P wijzen naar het zuiden. De Dow zou normaal moeten dalen ware het niet dat de S&P nu voor de eerste keer op een neklijn is gearriveerd van een kop/schouder patroon. Het houden van die neklijn omschrijft ons scenario 1. Alles bij mekaar genomen geven we dit scenario niet echt veel kans.

De Techs zitten nog op steunniveaus maar als die breken is de target waarschijnlijk gekend: de neklijnen van het kop/schouderpatroon dat zich ook bij deze indexen begint af te tekenen. Targets zijn dan 1315-1320 voor de Compx, 973 voor de NDX en 282 voor de SOX. Dit zou in elk geval het BESTE scenario zijn omdat het ons het meeste houvast geeft.

We sluiten af door nogmaals te herhalen dat het lage volume van vorige week voor verrassingen kan zorgen. Technische analyse toepassen op grafieken met laag volume is altijd gevaarlijk. We hopen toch dat deze uiteenzetting U enige houvast kan bieden in de erg complexe marktsituatie.

We wensen bij deze U en de uwen een erg voorspoedig 2003 met natuurlijk bijzonder goede trade-resultaten!